五大机构一季度投资路线图(股)
一季度机构持股更趋集中
随着一季报的完美收宫，机构一季度的整体收益和持仓动向已经明确。从整体收益看(剔除新股人民网和怡球资源)，在今年一季度国内外经济状况继续不佳的背景下，2401家上市公司整体收益却实现同比0.65%的增长，环比增长12.89%。不过，如果剔除不可比数据和业绩保持20%以上增幅增长的银行股影响，则非金融类上市公司净利润环比下降了7.26%，同比下降15.98%。而与此同时，在今年一季度股市反弹2.88%和598只个股涨幅超过10%的背景下，一季度机构持股总股数和总市值却不增反降，分别减少了1.8%和0.96%。 从一季度机构整体重仓行业看，排在前5位的是金融服务、采掘、化工、食品饮料、机械设备，与去年四季度相比没有变化，但从机构一季度增仓角度看却与去年四季度机构所增仓行业有了明显区别。去年四季度机构重点增仓的行业是金融服务、医药生物、房地产、食品饮料和信息服务，如今已转变成有色金属、房地产、交运设备、家用电器、食品饮料，除房地产和食品饮料连续上榜外，去年年末被重点减仓的有色金属和交运设备本次却被机构重新拾起。从机构行业持股总份额看，这些被增仓的行业持股数占行业流通股比分别下降了1.29%、2.94%、3.16%、3.06%和2.63%，这说明一季度末机构持股更趋集中；一季度被机构减持的前5大行业是医药生物、信息服务、机械设备、农林渔牧和公用事业，其中医药生物、信息服务是去年四季度被机构重点增仓的行业。 从机构持个股来看，虽然在一季度涉及个股高达2311只，超过年年末的2297只个股，但剔除今年新上市的46只新股后，在老股上的持股数量却比去年末要减少32只。具体来看，一季度机构新增持股52只，剔除38只，其中新增个股市值达46.19亿元，主要集中在计算机应用、光学光电、电气设备等子行业，分别有6只、5只和5只；而剔除个股的总市值有266.2亿元，主要分布在制造业中的化工、医药生物和机械设备，分别被剔除8只、6只和5只。 基金：减仓明显，关注周期行业 从机构力量排名看，基金在A股市场中始终排在第一位，虽然因大小非解禁股上市相对减弱了基金在市场中话语权，但其持仓仍在左右着行情的发展方向。  从上市公司一季报来看，基金持股1535只，持股市值达7970.2亿元，相较2011年年报时2057只个股1.29万亿总市值有了非常明显变化。在一季度期间，基金新进个股58只，清仓580只，增仓243只，减仓1224只。  从重仓行业变化看，金融服务、食品饮料、房地产、医药生物、机械设备是基金重配前5大行业，其分别在大盘反弹5.9%的4月上涨了5.76%、9.18%、13.41%、3.31%、6.85%。本次基金重仓行业与去年四季度末的前五大行业相比没有变化，惟一出现改变的是房地产的地位由第五大重仓行业上升到第三位。由于本次基金在所有的行业都进行了相应减持，行业上的变化更多地体现在谁比谁减持更少。从本次行业总市值变动率看，变动率最少的是家用电器、食品饮料、房地产、金融服务、有色金属，而变动率最大则是交通运输、医药生物、信息服务、公用事业、农林牧渔。从这些行业４月以来涨幅看，市值变动率最小的前五大行业月度分别上涨了４.43%、9.18%、13.41%、5.76%、7.49%。  从个股数量数量看，本次清仓个股最多的行业集中在机械设备、化工、医药生物、纺织服务、建筑建材上，清仓个股在26~85只之间。而如果从清仓股占行业比变动来看，则金融服务、电子、信息服务个股变动最少，变动范围在-10%~-12%之间，变动范围最大则是餐饮旅游、纺织服装和家用电器，范围在-33%~-45%之间，这种现象说明基金在经过一季度市场反弹后，为应对赎回，基金不得不选择了对一些获利品种做相应减仓处理，如今年一季度表现出色的家用电器板块，基金就在去年4季度末持仓38只基础上清仓了15只，而即使在目前持仓的23只个股中也减仓了16只，仅在TCL集团、兆驰股份、老板电器、奥马电器4只个股进行了相应增仓。在一季度，金融业清仓个股变动最少，但却出现大面积减仓，本期所持有的45只金融股中被减仓的高达37只，其中，所有银行股都被减仓，而出现增仓的8只个股则全部集中券商和期货租赁板块，这两个板块在4月分别上涨了13.8%和25％。  如果从基金一季报角度分析，基金在一季度增持预期盈利见底的早周期行业和beta值高的强周期行业，减持beta值低的信息技术、医药行业。具体来看，基金一季度末增持的前五大行业分别是房地产业、金融保险业、采掘业、食品饮料和金属非金属行业，增持比例分别为1.55%、1.35%、0.76%、0.51%和0.27%。基金减持的前五大行业为信息技术业、医药生物、机械设备、石油化学和社会服务业，减持的比例分别为1.25%、1.21%、0.26%、0.25%和0.19%。具体来看，基金一季度增仓最大的个股集中在地产、券商和家电几个行业，这与地产和券商受益于市场对政策的良好预期有关，而减仓的个股则主要集中在以银行为代表的传统大盘蓝筹股中。 |
