蓝筹股或助大盘突破2400 宏源证券邢振宁 由于创业板退市制度5月1日起开始实施，本周创业板指数大幅下挫，周跌幅高达5.98%。在创业板下跌的负面影响下，市场做多人气受到拖累。从成交情况来看，本周市场量能虽有所放大，但主要是市场抛压所致。短期来看，大盘在2400点附近需要震荡整固，但新高行情在5月份仍有希望兑现。 上市公司2011年年报与2012年一季报披露工作本月结束。伴随业绩、主力仓位增减变动情况的公布，投资者仓位调整也按时出现。与此同时，创业板退市制度下月起实施，主板退市制度也有望跟进，相关消息加剧了持仓结构的调整。此外，4月底华泰柏瑞、嘉实两只沪深300ETF基金发行完毕，两只基金发行完毕后总规模约有400亿元，5月份恰好迎来建仓期。因此，市场风格有望向蓝筹股切换，两只沪深300ETF的助战也将为蓝筹股注入活力。 消息面上，4月份的中国官方PMI数据将在“五一”期间公布，由于此前汇丰初值出现反弹，预计官方PMI将有反弹出现。利好数据兑现后，市场信心将会再次受到鼓舞。时间进入到5月后，金融体制改革的重头戏——券商创新大会将要召开，金融板块、金改概念股的反弹行情值得期待。在后市操作上，建议密切关注市场风格转换，挖掘具备估值优势的蓝筹股的投资机会。 下周趋势 看平 中线趋势 看多 下周区间 2370-2470 下周热点 金融、有色 下周焦点 PMI数据、外围股市 震荡后继续向上 财通证券陈健 本周大盘先抑后扬，周K线在三连阳之后收出阴十字星，表明大盘在进入2388点之上套牢密集区之后出现休整。我们判断，大盘在强势震荡并有效站稳半年线之后，将向前期高点2536-2478下降压力线进军。 从基本面看，4月汇丰中国PMI预览指数升至49.1%的两个月高点，意味着经济增速下滑趋于缓和，但产出和需求的增长步伐保持在一个历史低水平位，就业市场面临压力，这就要求决策层祭出更多宽松政策。 从市场资金面来看，有三个有利因素：一是短期来看，沪深300ETF发行顺利，预计华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF两基金将带来350亿元以上资金，有望在5月中上旬集中建仓，有助蓝筹股活跃。二是中期来看，个人税收递延型养老保险有望年内在上海试点。试点将为上海带来年均约100亿元的保费增量，向全国铺开后，每年贡献的保费增量将超千亿。由于投资运作方面与企业年金可能相似，由此也会相应为股市带来可观的资金增量。三是中长期来看，养老金投资管理也将步入常规化阶段。 总体上看，今年政策的总基调是稳中求进，一季度货币政策表现为“稳”，二季度将是“求进”。因此，二季度政策环境将会明显改善，三大看点分别是基建、货币和金改。我们认为，2400点以下市场可以仅靠预期上涨，而2400点以上则需要更多利好预期的兑现。当前经济处于“衰退”的后半期， 增大“经济降，政策松”可能性，货币、财政政策和一些行业政策等或将微调预调，降准等稳增长举措出台预期加大。 下周趋势 看平 中线趋势 看多 下周区间 2350-2450 下周热点 券商、西部概念 下周焦点 宏观经济数据、货币政策 |
