| 四月策略：消费股的逆向投资机会 大消费在国内市场来说是一个被提及已久的话题，但是话题的主角这几个月以来的股价表现始终是处在半冷不热的边缘。在高科技股来势汹汹的压力之下，消费股似乎已经压抑已久。这股良好政策下压抑已久的热情能否在四月份瞬间爆发出来？ 四月是一个有利于消费的月份，气候上春意盎然气温适宜，对于出行是非常有利的。从时间来看，四月份将会分别迎来清明小长假和"五一"小黄金周，两大假期将会使四月成为出行和消费的好季节。就消费行业而言，目前两大子行业值得我们关注： 一．旅游 境内游方面，国民休闲计划的推出以及各地对旅游景点不良现象的整治都起到了积极的作用，随着休闲度假意识的提升，近年来境内游人数一直呈现增长态势。在出国游方面，有数据表明，国人出国购物热潮奢侈品等销售量大幅增长。近年来人民币升值的浪潮正在使得出国游越来越接近寻常百姓。度假经济有机会发展成为新的增长点，相关的上市公司同样蕴藏着不少增收的机会。 二．食品 从大环境来看，食品安全事故是近一段时间以来影响食品行业上市公司估值的主要因素，无论是牛奶还是肉类上市公司都大受影响。然而，我们认为事故频出会引发行业内部自生性的变革，例如新的品牌的诞生以及收购兼并等等。 从另外一个角度来看，食品行业中的一些细分子行业也闪烁着未来投资的希望。在细分市场中我们关注婴儿食品和保健品类。在独生子女政策之下，更多的家长愿意付出更大的投资让孩子吃好穿好，婴儿食品产业在我国仍属于一个饱受外资夹击的行业，但是几家公司上市之后所发生的变化也让我们看到了国产品牌在这个行业的希望，未来资本市场可能会成为成就好的婴儿食品的熔炉。国人对于保健品并不陌生，但是保健品消费占总消费的比重仍然较低，未来随着生活节奏的加快，这方面的需求也将出现较大的增长。可以说投资婴儿食品和保健品行业就是在投资未来。（科德投资） |
