| 抢权行情日渐抬头 高送转系数锁定四行业 统计显示，食品饮料（3.59）、采掘（3.46）、机械设备（2.89）、黑色金属（2.64）等四个行业具有高送转潜力 编者的话： 自2月27日见顶2478.38点以来，上证指数整体下跌7.68%，但随着年报密集披露期的来临，高送转行情日趋火爆，以川润股份(002272)和中航地产(000043)为首的高送转板块走出了波澜壮阔的抢权填权行情。 统计显示，截至昨日，沪深两市还有1229家公司没有披露年度财报。本文用去年三季度的每股资本公积金和未分配利润之和设计出高送转系数，梳理出食品饮料（3.59）、采掘（3.46）、机械设备（2.89）、黑色金属（2.64）等四个具有较强高送转潜力的板块，发掘其中个股的年报投资机会。 食品饮料业绩增长明确《证券日报》研究中心根据WIND数据统计，目前还有36家食品饮料类公司未公布年报，按照三季度每股资本公积与未分配利润之和，得出的行业送转潜力系数为3.59，居申万一级行业排名之首。其中，贵州茅台(600519)送转潜力系数为18.83，居该行业个股排行第一位，洋河股份(002304)、金字火腿(002515)的送转潜力系数分别为8.51、7.35，居食品饮料个股排行的二、三位。同时，张裕A、三全食品(002216)、青岛啤酒、贝因美(002570)、燕京啤酒(000729)、佳隆股份(002495)等个股的送转潜力系数超过5。 目前，食品饮料类上市公司的相对估值优势减弱，但行业估值仍处于合理水平。主要上市公司业绩增长明确，2012年净利润预期增长56.3%。历史数据显示，在经济增长和CPI下行的过程中，食品饮料行业均表现出良好的抗跌性，且下半年板块指数表现通常好于市场。由于食品类主要上市公司一季度经营业绩好于市场预期，预计食品类公司在二季度即开始表现强势。 从子行业方面来看，世纪证券认为，白酒行业方面，主要上市公司2012年和2013年的行业平均预期市盈率仅为22倍和16.3倍，未来仍有明显的提升空间；葡萄酒行业方面，预计未来行业仍将保持稳定的快速发展。进口酒冲击影响仍然存在，尤其是进口瓶装酒增速达到62%，显示国外高档进口葡萄酒在快速的进入国内市场；海珍品行业受益于消费升级。肉制品行业方面，猪肉价格回落，提高企业的盈利。乳制品行业方面，行业保持稳定的增长态势，看点在于结构升级。原奶价格涨幅趋稳，乳品公司压力减缓。 2012年销售策略、业绩增速以及目前的估值水平，华泰联合表示，相对更看好一线白酒，推荐顺序为泸州老窖(000568)、五粮液(000858)和贵州茅台(600519)。而在二线、三线以销售中档酒为主的白酒公司，推荐销售力、品牌力俱佳的古井贡酒(000596)、洋河股份。葡萄酒行业继续看好行业龙头张裕A。大众食品类公司，维持伊利股份(600887)、安琪酵母(600298)的推荐。 采掘库存快速下滑 《证券日报》研究中心根据WIND数据统计，目前还有36家采掘类公司未公布年报，该行业送转潜力系数为3.46，居申万一级行业排名次席。其中，潜能恒信(300191)送转潜力系数为11.51，居该行业个股排行第一位，兰花科创(600123)、恒泰艾普(300157)的送转潜力系数分别为9.90、7.82，居采掘类个股排行的二、三位。同时，昊华能源(601101)、惠博普(002554)、盘江股份(600395)、冀中能源(000937)、山煤国际(600546)、海默科技(300084)等个股的送转潜力系数超过4。 据悉，今年1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润6060亿元，同比下降5.2%。 在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润1791亿元，同比下降19.7%；集体企业实现利润106亿元，同比增长17.6%；股份制企业实现利润3472亿元，同比下降2.5%；外商及港澳台商投资企业实现利润1419亿元，同比下降18.9%；私营企业实现利润2002亿元，同比增长24.4%。 宏观数据有所反复，行业基本面仍较疲弱，而盈利仍有进一步下调的风险。同时，投资放缓导致焦煤价格持续面临下行压力，春耕旺季后无烟煤价格也有回落的可能。总体来看，行业基本面仍较滞后，恢复尚须时间，2012年市场盈利预期仍有下调风险尤其是焦煤公司，中金公司表示，年报及一季报期间对整个板块维持谨慎，业绩确定且下调空间较小的个股具有相对防御性。依次看好兰花科创、阳泉煤业(600348)、中国神华和兖州煤业(600188)。 机械设备销售量大幅增加 《证券日报》研究中心根据WIND数据统计，目前还有158家机械设备类公司未公布年报，该行业送转潜力系数为2.89，居申万一级行业排名第三。其中，开山股份(300257)送转潜力系数为18.23，居该行业个股排行第一位，燃控科技(300152)、天瑞仪器(300165)的送转潜力系数分别为11.40、10.48，居机械设备类个股排行的二、三位。同时，风范股份(601700)、龙净环保(600388)、长高集团(002452)、通裕重工(300185)、东方铁塔(002545)、海陆重工(002255)、新莱应材(300260)、富瑞特装(300228)、鼎泰新材(002352)等个股的送转潜力系数超过8。 据悉，1-2月工程机械国内需求疲弱，出口市场超预期。目前来看，基建开工情况并未出现大幅的改善，下游观望情绪依旧浓厚，部分下游客户采取短期租赁或购买二手机的方式来补充设备，新机需求疲弱。1-2月，挖掘机、装载机、汽车起重机、推土机和压路机销量同比分别下降了-33.1%、-18.2%、-10.8%、-26.2%和-42.3%。出口市场表现超出市场预期，1-2月，挖掘机和装载机出口分别增长82%、36.6%。 华泰联合预计一季度销量同比降幅继续收窄。3月份环比销售有望继续改善，但由于去年的基数相当高，一季度销售同比将仍是负增长，降幅会进一步收窄。从中期来看，随着铁路新项目陆续开工和水利建设的逐步实施，工程机械销量有望温和回升。 3月工程机械行业出现了震荡下行，华泰联合认为，未来工程机械的走势将依赖于行业基本面改善的程度是否超出市场的预期，短期行业将跟随大盘的走势。目前板块市盈率为10倍，处历史低位，维持"增持"的投资评级，建议关注行业龙头企业：中联重科(000157)、三一重工(600031)、徐工、柳工。 黑色金属钢价进入上升通道 《证券日报》研究中心根据WIND数据统计，目前还有15家黑色金属类公司未公布年报，该行业送转潜力系数为2.64，居申万一级行业排名第四。其中，新钢股份(600782)送转潜力系数为5.13，居该行业个股排行第一位，宝钢股份(600019)、三钢闽光(002110)的送转潜力系数分别为3.90、3.86，居黑色金属类个股排行的二、三位。同时，本钢板材(000761)、华菱钢铁(000932)、河北钢铁(000709)、安阳钢铁(600569)等个股的送转潜力系数达到3。 中金公司分析认为，对于房地产商而言，今年拖延工期可能是他们的策略。当前项目数量并未发生明显的下滑，很多还是在建项目的惯性延续，但是建设进度不紧不慢，新项目启动也比较犹豫。进入三月后出厂价多次上调，但还未修复春节后下跌的"失地"，价格仍低于春节前。但钢厂的去库存已完成，当前成品库存正常，原料库存略偏低。 中金公司预计2012年底前新建成的产能还有四五千万吨，主要是在建项目的陆续完成。现在还在筹划新建的项目已经很少了。估计2013年1月粗钢产能会达到一个高峰，之后新投产的产能会明显减少。 近期煤炭、矿石等原料价格趋稳，钢材价格稳中有升，钢材社会库存持续小幅下降，钢铁市场成交情况逐渐趋好，钢市需求方面有望开始好转。3月份需求旺季已经到来，钢价进入上升通道，基本面改善可期，建议选择性买入盈利能力强业绩确定性高的公司。(证券日报) |
