宏源证券：上有压力下有支撑
本周市场冲高回落后出现反复震荡，周K线组合形成七连阳走势。短期来看，2500点上方压力较为沉重，但从量价配合关系来看，本周市场多头始终坚守2400点整数关口，2400点附近的支撑力度在本周调整过程中得到验证。市场目前总体保持上有压力，下有支撑的状态。 从市场强势板块来看，地产板块的强势表现还是为股指周中的止跌提供了支持。但从政策面来看，住建部政策研究中心副主任王珏林近期表示，中央政府早已明确坚持调控的决心，如果一些地方政府仍不吸取前车之鉴，不排除有关部门再度出台文件，强化各地房地产调控政策的执行力度。王珏林还强调，中央政府2012年房地产调控基调已经非常明确，两会后也不会松动。那么，地产股出现的逆政策走势是博弈后市地产政策面的松动，还是拉高出货，仍有待于检验。若地产板块反弹原因属于后者，则做多人气将会受到负面打击。 在证券市场制度完善方面，中小企业融资难的问题有望得到改善。有消息称，证监会正式同意发行高收益债券。相关管理规定已于二月底报国务院审批，3月份或将实施。由此可见，债券市场未来将迎来新的发展，新股扩容压力以及未来上市公司质量也将迎来改善预期。 总体来看，两会的召开为市场增添了政策想象空间。市场资金在政策博弈下，将展开箱体震荡行情。投资者在操作风格上，要注意短线节奏的把握。 下周趋势看多 中线趋势看平 下周区间2400－2520点 下周热点券商股，机械股 下周焦点全国两会 财通证券：迈入高压区上攻或受阻 在六连周阳之后，本周大盘呈现N形走势，在回补了去年11月18日2459-2448点向下跳空缺口后，出现调整并受10日均线支撑再度上攻，周K线形成七连周阳。在沪综指挺进2400-2500点密集成交区后，短期上攻受阻的可能性较大，但宽幅震荡不改中期反弹的趋势。 我们认为，自2132点以来市场一直没有出现大的调整，不断积聚调整的势能在本周开始释放，这是客观需要的。目前市场进入对正面信息弹性大于负面信息的乐观氛围中，仓位在60%-75%的基金总数占整个基金总数的近50%，这说明有半数基金还处于低仓位水平，这为行情的后续上涨备足了"口粮"。一季度是市场确认经济底的过程，随着环境改善而信心趋强；二季度是市场确认复苏动力的过程，随着挑战增加将信心趋弱，继续看好四月份之前的市场反弹。 技术面，自2132低点以来的反弹，开始对3067-2132点的935点暴挫进行修复，3067-2132点的0.382、0.5、0.618的黄金分割反弹位分别为2489点、2599点和2710点。随着本周2478高点的出现，基本完成了0.382反弹位。而2400-2500点是密集成交区，这一区域的套牢盘沉重，因此本周在2132低点之后第32日和第八周出现回调，应属于合理的休整，继续上攻过程中注意短期回调的压力，调整过程中的强支撑位在10日均线与半年线之间，而半年线也需要反复与整固。收回拳头打出去才更有力，中级反弹的趋势仍将延续。操作上，建议在低估值板块中寻找市场弹性较好的品种，在估值弹性高的板块中寻找超跌品种。 下周趋势看平 中线趋势看多 下周区间2360－2480点 下周热点农业科技，西部股 下周焦点宏观数据，货币政策 |
