光大证券：关注经济转型受益品种 本周市场冲高后出现震荡，但调整幅度并不大，沪指以2460点再创近期收盘价新高。"两会"前维稳情绪、房地产成交放大、政策放松预期和短期资金面宽松，都促使A股指数继续保持强势特征。 从K线图上看，上证指数周K线七连阳缓步攀升，在沪指向上突破自3067点以来下降通道的压力后，成交量明显有所放大，经过本周的震荡，市场风险预期有所修正，股指重新回归自2132点以来的上升通道中。 2月份PMI数据为51.0%，比上月小幅提升0.5个百分点，经济回落的担忧有所缓解。从钢铁、水泥、铁路等中游行业来看，运行情况相对平稳，我们预计1-2月份投资增速仍在17%-19%的范围中，环比去年12月的23.8%将有明显回落。另外，2月份单月出口数据或有反弹，但1-2月份出口数据仍难有明显改观。 市场预期2月新增贷款或超7000亿元，据悉四大行存款在2月份猛增8700亿，2月下旬存款短期冲刺的现象较为明显。在企业补库存后，在经济增长力度不足的情况下，企业贷款的冲动正在减弱，1-2月份新增贷款数据仍可能低于市场预期的单月破万亿元。 整体来看，1-2月份的宏观数据可能相对平缓，货币政策微调有望延续，但在国际油价不断上行的格局下，还不足以支持全局性放松。证券市场仍需依靠内生性的制度改革来恢复投资者信心和目前估值偏低的现状，结构性放松导致的行情上升节奏会相对缓慢。 我们认为，随着"两会"召开，市场关注重点将从历年的"两会"受益股转向经济转型的受益品种，"两会"之后的新政策受益股、高送转除权股、电子信息产业、具有竞争力的新兴产业公司仍是重点关注对象。 下周趋势看平 中线趋势看平 下周区间2350－2580点 下周热点文化传媒、电子信息 下周焦点全国"两会" |
