致郭树清的一封信 假如强制分红能早点实施
尊敬的证监会主席：
您好!
首先恭贺您成为新一届证监会主席。2011年A股市场出了千千万万个"杨白劳"，辛辛苦苦工作挣的钱还不够股市里亏的，当然我也是巨亏者其中的一员。有人说A股市场就是一个赌场，愿赌就该服输，但我不这么认为，因为A股市场不该也不能成为一个赌场。因此，跟无数"杨白劳"一样，亏损之余，我也有一肚子的怨气与遗憾。
基于此，我想在这里提出一个大胆的假设：假如强制分红能够早点实施，A股市场还会这么差吗？
假如强制分红能够早点实施，那么投资者就没有必要过分在意二级市场的波动，因为他们能够从上市公司的分红中得到该有的投资回报，这样也就不会有人在股市下跌时疯狂地出逃，导致股市一跌而不可收拾。
强制分红是引导市场投资理念向价值投资回归的利器。长期以来，由于A股上市公司不注重分红，导致投资者无法从公司分红中取得足额的投资回报。那么在这种情况下，投资者能怎么办呢？这种制度的先天缺陷必然将投资者逼向二级市场去博取股票交易价差来获得收益。于是，投资变成了投机。
假如强制分红能够早点实施，并且分红力度不够的公司将无法获得再融资的门票，那又会是怎样一种情形？
假设证监会规定，只有那些能给投资者开出高于银行定期存款收益分红方案的，才能进行再融资，那么市场上将有近乎99%的上市公司不具备再融资资格。也就是说这些公司会每年少从A股市场圈走近5000亿元。如果这5000亿元的资金不被上市公司圈走，而作为场外的增量资金进场在二级市场做多，那今年的股市还会"跌跌不休"吗？
我们不敢肯定强制分红能够早点实施，就一定能够避免今年的股灾，但我们有理由相信，至少不会这么惨，或许情况会比现在好很多。我们知道，作为监管层，你们无法左右二级市场的走势，但有义务设计出更科学的市场参与制度，给广大投资者创造一个尽可能公平公正的投资环境。
A股市场到底是一个投资市场，还是一个投机市场？监管层如何合理引导社会投资理念很重要。怎样才能让更多人加入到价值投资阵营中呢？上市公司的分红是最重要的先决条件之一，把这个问题解决了，A股市场的很多问题将得到一并解决。而这个问题如果得不到解决，即使A股市场再现2006年和2007年的辉煌，那也只会是昙花一现，爆炒之后风险快速累积，雪崩也只是迟早的事情。
一位普通投资者
2011年12月 （.北.京.商.报）
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