强化分红机制是治本之举 证监会或暂停新股发审 中广网北京11月12日消息 据经济之声《交易实况》报道，CCTV证券咨询频道执行总监兼首席新闻评论员钮文新，正鹏做客今天下午节目。他们认为，证监会开始强化分红机制是治本之举，有传闻说证监会突然暂停新股发审，不管发审是不是审核几家公司，是停还是没停，分红改变整个中国资本市场重融资轻回报的这样一个根本问题，方向是非常正确的。 主持人：以下进入到我们交易非常道的话题，接下来我们来关注证监会突然暂停新股发行是救市还是强化分红？这个话题也欢迎各位听众参与我们节目的互动。 主持人： 今天我们看到虽然是周末，但是市场里面的传闻并没有这周末的意思，没有休假，《华夏时报》有这样一则消息，说证监会突然暂停新股的发审，一批等待过会的公司，原计划发布预披露被临时取消，证监会暂停了新股的发审，11月14日的253次发审会将会成为暂停前的最后一次发审会。如果说这个消息属实的话那么新股的发行将会被临时叫停，有观点认为说这次暂停新股发审和11月9日证监会出台保护股东回报的四点改革意见有关，那么其中也是提到了将立即从首次公开发行股票开始强化分红，招股说明书要求必须有细化的回报规划，分红政策以及分红计划，并作为重大事项加以提示，这就意味着所有新股发行预披露的信息将全部按照新的规定进行修改。此前证监会的负责人也是强调，证监会将会加强对上市公司利润分配决策过程以及执行情况的监督监管，细化监管的内容提供分红事项的透明度，如果说今天看到这样一则市场传闻是真的话，听听二位的观点，到底是挺新股发审？是救市还是所谓的强化分红？ 钮文新：改革。郭树清我们有过不少的交道，他在贵州的时候实际上对于房地产市场的改革动作，都是有目共睹的，是很有成就的。这个人他曾经在国家体改委做秘书长，做了很多年，所以他一直是在改革战线上做事情的，后来做了建行的行长，也做过外管局的局长，在他的所有的任职过程当中，我们看到最突出的个性就是改革。 这次郭树清做了证监会的主席，我觉得改革也是证券市场非常重大的主题，其实过去几年我们也看到比如像这种全流通这样的重大的改革事项，也是在前任的主席的手上能够完成这样一个工作，当然还有创业板、中小板，还有一些制度性建设这方面的问题，发行改革。但是都没有改到一个根本，这个根本就是如何尊重股东的权益，没有改变整个中国资本市场重融资轻回报的这样一个根本问题。郭树清上来第一把火就烧在这个地方，牛，我们应该热烈的欢迎，就是实际上这是从根本上在改变一个问题，因此这个不管发审是不是审核几家公司，这个是停还是没停，但是这个方向是正确的，而且是非常非常正确的。 主持人：可不可以这样理解？如果说新股发审是停了，那么这是治标，而真真正正的是分红机制的一种改革是治本。 钮文新：没错，其实你看过去股票市场为什么一跌起来就没底？这跟我们分红制度有很大的关系，我们比如说一个银行今年挣了八毛钱，如果它把五毛钱都作为分红，这个股票跌到十倍市盈率肯定跌不下去，为什么？因为都分红收益了，所有的储蓄者就会拼命去买这样的股票，所以就跌不动了。但是如果分红只有一分钱，理论上十倍市盈率可以跌到一毛钱，所以你就没底了。 因此作为传统企业的公司而言，分红对于他来讲是非常非常重要的，是决定他股价高低非常重要的因素，因此不仅仅是光治的理念，同时还救了中国的股票市场。 主持人：老钮刚才说了要解决这个问题就得先从分红的机制来说，刚才我也提到了一个问题，现在很多的情况上市公司是这样的，先分红之后再配股再融资，但是从一部分的中小散户的反映来看，他们并不愿意说你先分红之后，再从我这融资，分红之后还要交20%的所得税，挺不划算的，这怎么看？ 钮文新：高分红、高送股像这样的东西一般出现在融资之前，为什么？因为他要通过分红，通过这个送股来拉高他的股价，来给他的新股再发行的时候的那个定价创造优势条件，所以他是为了多圈钱才这样做。 主持人：本质在这。这种现象现在在20年的发展历程之中，应该是一个非常普遍的现象，正鹏。 王正鹏：我觉得这次可以叫做郭四点，郭四点最大的贡献就是刚才钮老师讲到的那个词就是改革，证券市场前20年是一个草创的过程，到了现在这样的一个阶段之后制度建设实际上已经变得已经格外重要，这次这个分红制度我觉得它其实有三个看点。 第一点就是说我们过去念西方的证券教材，所谓的价值投资在中国实际上是一句空话，一个企业没有分红，所谓的价值投资这一套体系都是不成立的，这是第一点。 第二点就是说我们一般是成熟的投资者都去吃那个股息率，我们也是过去念这样一套东西，那么这个成熟的有的企业也分红，分红之后立刻融资，如果坚持长线的分红是我们去因为这个股息率而去持有一个股票，去捂一支股票，就像汇丰银行那样的股票，A股的市场慢慢会走向一个中性的投资情绪，和一个理性的情绪的状态。 第三点我觉得也是比较重大的变化，就是说新的主席上来重点去抓这样的事情，我们也能看出他的苗头，他应该是说很多改革是走扩展外延的改革，有的改革是增加内涵的改革，我认为分红制度的改革可以理解为增加内涵的改革，最终是A股自身的制度建设，A股自身的能力有所提高。 （中国广播网） |
