十大最牛基金经理买什么？
截至8月29日，61家基金公司旗下763只基金半年报全部披露完毕。统计数据显示，上半年间基金合计亏损1254亿元。 事实上，受A股走势剧烈震荡的影响，除去上半年净亏外，实现正收益的股混开基屈指可数。值得一提的是，堪称业内一哥的王亚伟管理的两只基金上半年业绩依然在同类产品中名列前茅。 无论如何，上半年已经渐行渐远，当下应将更多目光放在尚未走完的下半年市场中。而作为机构资金风向标的公募基金，其一举一动包括对市场看法依旧是市场关注的焦点。 此前，理财一周报曾发布首份《中国基金经理能力榜》之股票型及偏股混合型基金经理业绩监测报告。而值此基金半年报全部披露之际，理财一周报这期将其中排名前十的基金经理对后市观点和所管理基金重仓股、重仓行业逐一梳理，希望能为读者带来投资参考价值。 通胀筑顶后缓慢回落得到共识 过去的上半年间，PMI持续回落显示国内实体经济增速开始回落。随着投资者对通胀失控担忧的上升以及宏观经济不断减速，市场出现下跌。 如今，欧债危机的扩大、美债信用评级的下调以及国内居高不下的通胀压力，都使得下半年的经济形势变得更加复杂。 而通过对上述十位基金经理对下半年市场环境观点的梳理后，不难发现下半年通胀筑底后缓慢回落成为了公募基金的共识。 一哥王亚伟认为，展望下半年，随着政策叠加效应的显现，CPI有望见顶回落，但幅度有限，宏观调控政策难以实质性放松。在信贷紧缩的环境下，中小企业普遍面临融资难题，这将影响经济的活力和结构调整的推进。地方融资平台的债务风险如何化解，将关系到中国经济能否持续健康发展。股市面临的宏观环境和资金环境仍然偏紧，难以出现整体性投资机会。 华安基金首席投资官尚志民表示，虽然通胀高点会出现在第三季度，但是不能指望会出现政策的立即转向，比较可能的演变过程是在第三季度进入一个不再加码的观察期。可能发生的货币政策的调整，大概率事件是会发生在第四季度。 广发基金投资总监易阳方预计三季度国内通胀仍然维持高位，但由于基数原因，CPI会有一定程度的回落。延续一年半的总量紧缩政策可能走到了尽头，调控基调会定为结构性、阶段性的平衡。美国紧缩之日便是我国放松之时，当然阶段性国内实质性放松还不会看到，只是原来通货膨胀高企导致的国内高压紧缩政策可能进入观察期，预计会实施"稳货币、宽财政"的宏观政策，给国内经济和证券市场喘息的机会。 1 华夏基金刘文动 甄别经济结构转型带来的成长股投资机会 在理财一周报的首份基金经理能力榜中，来自华夏基金的刘文动以155.1分居首。 在股混开基普遍出现负收益的上半年间，刘文动管理的华夏盛世精选、华夏蓝筹核心以及华夏优势增长表现也不尽如人意。数据统计显示，上述三只基金在过去半年中均出现了超过7%的负增长。 在华夏蓝筹核心的半年报里，刘文动表示："本基金对低估值周期性行业保持了较高仓位，并在市场下跌中增持了部分前景看好但被市场错杀的成长股，取得了较好的投资效果，但由于组合整体仓位较高，本轮系统性下跌依然对基金业绩造成一定的负面影响。" 回看上半年市场盘面，受通胀水平持续上升以及货币政策持续紧缩的影响，A股市场呈现区间震荡走势。板块方面，家电、钢铁、房地产、建材等低估值品种表现相对较好，而前期估值较高的医药、TMT行业以及中小板、创业板股票跌幅较大。 展望下半年市场，刘文动预计欧美各国会延续货币刺激政策，但由于受到通胀水平上升、财政赤字扩大等因素制约，刺激政策的力度会减弱。国内经济在连续紧缩政策实施后，未来出现"软着陆"的概率较大。通胀水平见顶之后，A股市场可能会出现明显的反弹。组合操作上，将加强进攻性，仔细甄别经济结构转型带来的成长股投资机会。 |
