复旦复华(600624)：双业务发展 稳步发展期 软件外包业务稳步增长。公司已经基本完成转型，已由传统的电源业务转为软件外包和药品业务双龙头发展，开始进入稳步发展时期。软件外包业务方面，公司受益于软件外包行业快速增长，使得业绩呈现稳步增长态势。另外公司主要承接对日软件外包业务，与客户签订的都是长期合同，与客户关系比较稳定，业绩将保持稳定增长。 公司的中成药和基因工程疫苗受益于医疗体系改革和医疗保健体系建立，呈现稳步增长的趋势。公司主打产品以抗肿瘤、心脑血管、老年人药品为主，随着我国老龄化日趋严重，公司产品将迎来一个发展良机。 公司依靠复旦大学生命科学院、复旦大学药学院的雄厚学科优势和人才资源，08 重点发展药品业务，公司药品业务业绩有望有较大的提升。 风险提示：公司拥有复旦复华科技创业投资公司100%股权，拥有创投概念。然而根据China Venture 的创投市场研究报告，复旦复华科技创业投资公司现在并不拥有成熟的项目，很难从创业板中获利，因此公司目前的高估值将很难维持。（.天.相.投.顾 .黄.文.彦） |
