今日发行两只新股申购指南

　　※江河幕墙(780886)申购指南
◎本次公开发行的基本情况
　　（一）股票种类
　　本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
　　（二）发行规模和发行结构
　　本次发行数量为11,000万股，其中网下发行2,200万股，占本次发行数量的20%；网上发行8,800万股，占本次发行数量的80%。
　　网下发行由本次发行保荐人（主承销商）负责组织实施，配售对象通过上交所申购平台在发行价格区间内进行申购；网上发行通过上交所交易系统实施，投资者以发行价格区间上限20.00元缴纳申购款。
　　（三）初步询价情况及发行价格区间
　　2011年8月1日（T-6日）至2011年8月4日（T-3日），发行人及保荐人（主承销商）在北京、上海和深圳组织了三场"一对多"推介会，共有90家询价对象管理的220家配售对象在规定的时间内通过上海证券交易所申购平台提交了初步询价报价。
　　发行人和保荐人（主承销商）根据路演推介和初步询价情况，并综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况等，确定本次发行的发行价格区间为人民币18.50元/股-20.00元/股（含上限和下限），并于2011年8月8日（T-1日）在《北京江河幕墙股份有限公司首次公开发行A股初步询价结果及发行价格区间公告》中披露。
　　此价格区间对应的市盈率区间为：
　　1、27.61倍至29.85倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的2010年净利润除以本次发行前的总股数计算）；
　　2、34.26倍至37.04倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的2010年净利润除以本次发行后的总股数计算）。
　　（四）发行价格
　　本次网上、网下申购结束后，发行人和保荐人（主承销商）将根据网下申购情况，综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况等，在发行价格区间内协商确定本次发行价格。最终确定的本次发行价格将于2011年8月11日（T+2日）在《北京江河幕墙股份有限公司首次公开发行A股定价、网下发行结果及网上中签率公告》中公布。
　　（五）本次发行的重要日期安排

序号	日期	发行安排
1	T-8日2011年7月28日（周四）	刊登《招股意向书摘要》和《发行安排及初步询价公告》
2	T-6日2011年8月1日（周一）	初步询价起始日（通过申购平台）及路演推介
3	T-5日2011年8月2日（周二）	初步询价（通过申购平台）及路演推介
4	T-4日2011年8月3日（周三）	初步询价（通过申购平台）及路演推介
5	T-3日2011年8月4日（周四）	初步询价（通过申购平台）初步询价截止日（15:00截止）
6	T-2日2011年8月5日（周五）	确定价格区间刊登《网上路演公告》
7	T-1日2011年8月8日（周一）	刊登《新股投资风险特别公告》、《初步询价结果及发行价格区间公告》、《网下发行公告》和《网上资金申购发行公告》网下申购缴款起始日,网上路演
8	T日2011年8月9日（周二）	网下申购缴款截止日网上申购日
9	T＋1日2011年8月10日（周三）	确定发行价格,网上、网下申购资金验资网上申购配号
10	T＋2日2011年8月11日（周四）	刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》网下申购资金退款,网上发行摇号抽签
11	T＋3日2011年8月12日（周五）	刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》网上申购资金解冻

注：（1）T日为网上资金申购日。
　　（2）本次网下发行采用电子化方式，配售对象务请严格按照《细则》操作申购。如无法正常申购，请及时联系保荐人（主承销商），保荐人（主承销商）将予以指导；如果不是配售对象自身技术及操作原因造成的问题，保荐人（主承销商）将视具体情况提供相应措施予以解决。
　　（3）上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将及时通知并公告，修改发行日程。
　　（六）承销方式:承销团余额包销。
　　（七）拟上市地点:上海证券交易所。

◎申购数量和申购次数的确定
　　1、本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不得少于1,000股，超过1,000股的必须是1,000股的整数倍。
　　2、单一网上申购账户的申购上限为88,000股。
　　3、配售对象只能选择网下或网上一种方式进行新股申购。参与网下初步询价的配售对象，无论是否为有效报价，均不能参与网上申购。参与网下初步询价的配售对象再参与网上申购，导致其申购无效的，由配售对象及管理该配售对象的询价对象自行承担相关责任。
　　4、单个投资者只能使用一个合格账户参与本次网上申购。证券账户注册资料中"账户持有人名称"相同且"有效身份证明文件号码"相同的多个证券账户（以2011年8月8日（T-1日）账户注册资料为准）参与本次网上申购的，以及同一证券账户多次参与本次网上申购的，以第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
　　5、证券公司客户定向资产管理专用证券账户以及指定交易在不同证券公司的企业年金账户可按现有开立账户参与申购（企业年金账户指定交易在不同证券公司的情况以2011年8月8日（T-1日）为准）。

◎ 江河幕墙(780886)IPO募集资金用途将用于的项目

序号	项目名称	投资额（万元）
1	北京总部基地项目	54946.4
2	北京总部基地扩建及光伏幕墙项目	64899.2
	合计	119845.6

◎发行人历史沿革、改制重组：
　　2007年4月16日，北京江河幕墙装饰工程有限公司股东会通过《关于将公司整体变更为股份有限公司的议案》。根据安徽华普会计师事务所出具的华普审字[2007]0409号审计报告，在审计基准日2007年2月28日，江河公司经审计的账面净资产为25,355.34万元，按照1:0.828的折股比例折为21,000万股。2007年4月29日，北京江河幕墙股份有限公司在北京市工商行政管理局完成工商变更登记手续，并领取了注册号为110000000236322的企业法人营业执照，注册资本为21,000万元。经过历次增资扩股，公司目前注册资本为45,000万元。

◎发行人主营业务情况：
　　本公司作为幕墙系统整体解决方案供应商，是一家集研发设计、生产制造、工程施工与技术服务于一体的幕墙企业。公司主营业务是承接城市公共建筑、高层住宅的大型建筑幕墙工程，为客户提供幕墙系统整体解决方案。公司定位于高端业务领域，主要聚焦于国内外经济发达城市开展业务，主要承接高档写字楼、酒店、商业综合体、机场、车站、文体场馆、医院、企事业机关办公大楼和高层住宅的建筑幕墙工程。公司主要产品为幕墙系统相关产品，包括建筑幕墙及附属建筑门窗、建筑遮阳、金属屋面（包括玻璃采光顶）和幕墙钢结构。

◎股东研究：
江河幕墙(780886)主要股东

编号	股东名称	持股数量(股)	持股比例(%)
1	江河源	157823000	35.07
2	刘载望	141843000	31.52
3	江河汇众	78068800	17.35
4	绵阳基金	40000000	8.89
5	北京嘉喜乐	12000000	2.67
6	内蒙古燕京	12000000	2.67
7	赵美林	4581500	1.02
8	王飞	2805000	0.62
9	王德虎	878900	0.19

◎ 江河幕墙(780886)最近三年财务指标：

财务指标/时间	2010年	2009年	2008年
总资产（亿元）	51.32	39.573	29.408
净资产（亿元）	16.815	13.751	8.744
少数股东权益（万元）	-97.32	192.26	277.31
净利润（亿元）	3.06	2.91	1.98
资本公积（万元）	36109.08	36092.17	17610.42
未分配利润（亿元）	7.82	5.06	2.49
基本每股收益（元）	0.69	0.67	0.48
稀释每股收益（元）	0.69	0.67	0.48
每股现金流（元）	0.57	0.43	0.1
净资产收益率（%）	20.24	26.64	29.32