中行副行长质疑社会融资总量指标作用 中国银行（０３９８８）（沪：６０１９８８）副行长王永利对社会融资总量作为货币总量的控制指标明确表示质疑。他指，衡量货币投放，仅有银行贷款是不够的，应该有广义贷款的概念，所有间接融资的方式都应该纳入进来。在间接融资的方式下，银行存款会转化为贷款，产生货币的乘数效应。但如果无限放下，货币总量就没底了。他说：「如果说整个社会的融资结构怎样是可以的，但是从货币总量的控制上讲，融资总量是唬人的。」 王永利认为，货币投放总量的控制标准应该是间接投资的总量不能超过广义货币总量的５０％，也就是派生的存款不能再贷款。这可以作为长期目标，而在短周期内则可作调整。 王永利表示，实际上，中国是金融危机后货币投放增长最猛的国家。广义货币供应至今年５月已达７６﹒３４万亿元（人民币．下同）。若扣除正常的存款准备金（按６％左右计）和央行票据，额外还要冻结１４万亿元左右。这１４万亿元资金闲置，就是货币超发的具体表现。 根据人行的定义，社会融资总量包含人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等；银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行；贷款公司贷款、产业基金投资等。（.经.济.通.通.讯.社） |
