| 国信电新观点：1）英国重启新能源车补贴，并支持充电基础设施建设；2）GGII 储能行业数据发布：2025年上半年中国储能系统、储能电池出货量继续实现同比高增，新兴市场或成为储能行业重要出口方向。 投资建议：1）电池环节：宁德时代、亿纬锂能；2）材料及设备环节：科达利、中伟股份、容百科技、当升科技；3）充电桩环节：盛弘股份。 风险提示：欧洲新能源车销量不及预期；政策不及预期风险；储能需求不及预期。 评论： 欧洲新能源汽车 英国重启新能源车补贴，并支持充电基础设施建设：当地时间7 月13 日，英国政府宣布了6300 万英镑（折合人民币约6.0 亿元）的投资计划，用于增强英国的电动汽车基础设施建设、降低充电成本。英国目前公共充电桩达到8.2 万个，其预计到2030 年英国还将安装10 万个充电桩。 当地时间7 月15 日，英国交通大臣宣布了一项价值6.5 亿英镑（折合人民币约62 亿元）的补贴政策。政策表明购买符合制造业可持续发展标准的制造商生产的售价在3.7 万英镑以下（折合人民币约35.5 万元）的车型，可最高获得3750 英镑（折合人民币约3.6 万元）的补贴。该计划自2025 月7 月16 日起，持续到2028-2029 财年。 投资观点：2025 年1-6 月英国新能源车累计销量达到33.2 万台、同比+33%；欧洲九国累计销量为135.44万台，同比+26%。在政策推动和车企供给持续优化背景下，欧洲新能源车市场重回增长轨道；伴随后续政策加码、市场有望实现显著增长。同时，英国政府补贴支持充电基础设施建设，有望推动海外充电桩建设加速。 锂电&储能 GGII 储能行业数据发布：根据GGII 数据，2025 年上半年得益于美国“抢运”及中东、智利等项目交付，储能系统出货量达到110GWh，接近于2024 全年，上半年出口大增。GGII 预计2025 全年中国储能系统出货200GWh 以上，同比增速超过40%。 风险提示 欧洲新能源车销量不及预期；政策不及预期风险；储能需求不及预期。 |
