| 股神巴菲特向以敢言见称，对美国企业的不合理问题或自己所犯错误，亦会毫不留情地作出批评。但《纽约时报》昨天发表文章指出，巴菲特对他持有两成股权的评级机构穆廸存在负面问题，却是只字不提。文章表示，巴菲特其实早已察觉穆廸深深涉及金融危机，但没有与该机构划清界线，原因是他不欲令美国经济雪上加霜，造成更大的打击。 穆廸是美国三大评级机构之一，但近期在所有探讨有关金融海啸为何会发生的评论中，该机构与标准普尔及惠誉几乎都成了主角。评论指出，现在无数变成“有毒资产”的次按相关证券，全都获该三家评级机构给予极佳的评级，而问题的根源，是评级机构均受发行次按相关证券的企业聘用，收取了数以十亿美元计的报酬，对那些价值成疑的证券给予认可，为其销售提供极大的助力。 给垂死病人发健康证 《纽约时报》的文章表示，美国去年倒闭或被政府接管的大型企业中，有至少十家在出事前获评级机构纳入“投资级别”，这有如给予一个垂死的病人，开出一张健康良好的体检证明。例如在雷曼兄弟倒闭前数天，穆廸曾给该投行的债务A2的评级，亦即等于“投资级别”；而在美国国际集团(AIG)去年9月被美国政府接管前一星期，穆廸亦给予该保险巨擘高级无保担债券Aa3的评级，亦即比A2更佳的级别。 巴菲特对自己所犯错误，以至华尔街大行的弊端，向来敢于提出尖锐批评。但对于穆廸的连番失误，以及评级机构商业模式中存在的利益冲突问题，巴菲特却罕有地噤若寒蝉。圣迭戈大学法律教授帕特内表示，评级机构作出不准确的评级，盈亏却完全不受影响，许多人视此为严重问题，但巴菲特似乎只字不提。一家公司无论表现如何都能获得报酬，最终将会表现落后于大市，持有穆廸两成股权的巴菲特理应过问。 曾替巴菲特撰写自传的作家施罗德亦表示，巴菲特勇于承认错误的坦率应受到赞颂，但他亦会选择性地讨论哪些错误，而穆廸的问题却不属于他要讨论的范围。施罗德表示，自去年初起，巴菲特便已察觉穆廸深深涉及金融危机。但之后他并没有将该评级机构的股权出售，在金融危机爆发的此刻，巴菲特应该解释做了什么去影响公司的管理，他却没有这样做。 在2007年穆廸重整架构时离职的前常务董事丰斯表示，巴菲特一直发现他与穆廸的关系并不协调。巴菲特从不出席穆廸的董事局会议，在2000年入股穆廸后，亦从未增持该机构的股权。此外，巴菲特在巴郡亦从不采用任何评级机构，他与许多出色投资者一样，雇用自己的研究人员。丰斯认为，巴菲特很希望出售穆廸的股权，但他不能这样做，因为市场一旦知悉他抛售穆廸股权，公司的价值随即会崩溃。 近乎成为经济导师 作出改动而令盈利萎缩，是任何资本家均难于接受的。但分析指出，巴菲特并非普通的资本家，他同时是最近乎成为美国经济导师的人。当一家企业公布了历来最差的业绩时，企业总裁总会上电视发表安抚言论，呼吁民众不要担心，企业很快会好起来。而上星期当巴菲特接受电视访问时，他虽然说美国经济已“堕入深渊”，但亦相信美国经济的远期前景仍是乐观的。这犹如在说，“不要担心，美国很快会好起来”。 《纽约时报》的文章认为，巴菲特不单可以重新振奋美国的信心，同时是少数具有足够威望推行评级机构改革的人。丰斯表示，再没有比巴菲特更佳的人选，假如他提出一个好方案，人们自会实时一呼百应。如果他是个品格高尚的理想主义者，若他要为后人留下一件有意义的事物，这便是他应做的事。 |
