(1)回购B 股带来较好的交易性机会 公司股票自08 年10 月10 日停牌以来,市场估值水平已经有较大幅度提升,公司股价有较大补涨空间。而回购B 股并且设定最高回购价格3.68 港币则进一步提升公司股价上涨空间,我们预计B 股股价将有望上涨至3.5 港币以上,A 股股价也因此上涨至5 元以上。 (2)公司微车业务将从“汽车下乡”中受益较大 “汽车下乡”,微客受益更大。1 月14 日国务院常务会议通过的“汽车产业振兴规划”提出“从2009 年3 月1日至12 月31 日,国家安排50 亿元对农民报废三轮汽车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3 升以下排量的微型客车给予一次性财政补贴”,我们判断,农民购买1.3 升以下排量的微客将直接得到补贴,微客市场的补贴力度比轻卡市场更大,所受到的刺激作用也更加显著。同时,汽车产业振兴规划提出“清理取消限购汽车的不合理规定”,主要也是针对部分地区限行小排量汽车的不合理做法,也有利于改善微客、小排量等的使用环境。 预计按照车价的10%至13%进行比例补贴,推动微客销量增长15%。对于微客而言,当补贴比例在8%至15%之间、销量增速在5%至18%之间时,补贴金额为21.5 亿元至45.2 亿元。 |