| 仁和药业是我国规模较大的、 成长较快的OTC 企业之一但仍处于起步阶段，产品结构较为单一，主导产品为感冒类用药可立克、优卡丹，两产品占上市公司收入约40%，外用皮肤药达舒克，均为普药类产品。此外，2008 年9 月，公司正计划通过定向增发把江西康美医药和药都仁和注入上市公司，江西康美医药和药都仁和是公司关联交易金额最大的两家公司，若注入成功将给公司减少将近6.1 亿的关联交易，其次资产注入将显著提高上市公司盈利能力。 我们认为未来两年里在国家新的医药卫生体制改革政策的引导下，公司普药类产品销量或将增长较快，其次，若公司的资产注入成功，将给公司盈利带来快速成长的保障公司EPS 为0.48 元，2010 年EPS 为0.67 元（摊薄后），作为OTC中成药医药企业，公司具有高成长性，长期投资价值明显，按照2009 年的业绩，我们给予公司25 倍市盈率，目标价为12.00 元，对应目前的股价为10.65 元，给予公司“增持”评级。，因此，预计2009 年 |
