| 简评 公司经营情况分析 公司主营激光器、激光加工及成套设备、激光全息防伪标识等，08 年公司通过对旗下的激光产业资源优化整合，实现强强联合，优势互补。将恒信激光的业务和资产并入光谷科威晶公司，将武汉法利莱的业务和资产并入华工成套设备公司，使华工科技成为具有国内最完整产业链的激光装备制造企业。 公司的主要产品激光加工及成套设备、激光全息防伪产品和敏感元器件，营业利润率均比07 年提高3%-5%，而光电器件和计算机软件及系统集成的营业利润率则有2%左右的下降。从收入看，敏感元器件收入增长最多，实现收入1.4 亿元，同比增长72.98%；激光加工及成套设备和激光全息防伪产品收入也有20%左右的增长，只有软件及系统集成的收入比07 年下降14.21%。 从业务的地区看，公司08 年国内收入实现10.3 亿元，增长将近30%；国外方面，虽然产品现在销售至20 多个国家，但收入有所下降，实现1.7 亿元左右，下降16%。 2009 年，在国家振兴装备制造业、扩大内需的背景下，以及3G市场的全面启动，公司的激光装备和光通信及无源器件也将面临很好的发展环境，公司的经营目标是13.5 亿元。 盈利预测与估值 我们预计公司09 年实现净利润6300 万左右，EPS 0.19 元，我们给予公司中性评级。 |
