| 评级机构：招商证券 公司15日公告2008年实现净利润同比增长250%-350%。预计公司2008年每股收益接近0.9元，主要受益于汽联改停产及车厢厂置换减少亏损；2008年上半年一汽财务公司分红4589万元；合资零部件企业天津英泰及江森自控盈利能力依然强劲，另外其他合资企业中部分开始扭亏为盈。 公司2009年主要看点：1)主业包括钢制轮毂、冲压件及点火线圈，在公司加大力度内部挖潜、加强管理下，钢制轮毂及冲压件毛利率有望得到提高，乐观预期下可实现盈亏平衡；2)由于汽联改停产及车厢厂置换，2009年公司将不再背负亏损；3)主要盈利合资企业天津英泰客户为一汽丰田仍有8%增长；江森自控主要客户一汽大众、一汽轿车(8.14,0.02,0.25%,吧)也有望稳定增长。预计公司2009年每股收益1.08元。 目前公司除一汽财务外，其他投资收益均来自零部件企业，可理解为纯粹的零部件公司。考虑公司旗下合资企业陆续进入收获期，维持审慎推荐-A评级，合理股价区间为10.8-13元。 |
