| 银河证券分析师指出，公司经营机制正在快速理顺，受益于通缩环境和资产整合成效，2009年将是公司经营和业绩的重要拐点，公司未来业绩将会进入持续加速增长的新阶段。给予“推荐”的投资评级。 分析师指出，积极进取的管理团队、清晰的战略发展目标和控股股东的大力支持是提升公司经营管理效率和服务质量、实现公司快速发展的最重要因素。从07年12月收购陕西省全部有线网络用户开始，公司管理团队在建立现代化企业管理体制和先进的企业运营机制方面已经有清晰的思路和积极的尝试，这些举措的成效将在未来逐步体现。 公司09年的数字电视转换规模比12月新闻发布会的预期降低了20万左右。其原因一是金融危机环境下，公司希望降低资本开支；二是转换成本仍处于下降通道，推迟转换有助于获得更低的转换成本和资本开支。分析师认为控制整转规模有助于公司在经营业绩增长和资本开支规模之间找到一个平衡。 分析师还指出，过去两年，收购整合陕西省有线电视用户进程缓慢以及收购价格的调高严重影响了公司的业绩，降低了市场对公司未来发展的预期。随着收购的完成和对全省网络的整合，公司的盈利能力会有显著的提高。 在目前通缩预期和宏观经济增速放缓的情况下，分析师认为公司稳定现金流和数字电视转换提价将推动业绩稳定加速的增长，尽管在税收方面存在不确定因素，但是未来公司的业绩增长将会越来越明朗。预计公司2008-2010年EPS分别为0.15、0.36和0.52元。 |
