| 银行业绩黯然 转身喜迎增持评级 近日来"银监会根据当前经济形势以及国际金融机构风险防范经验,提高银行资本充足率及拨备覆盖率监管标准"的传闻得到至少部分证实。昨日,深发展董事长兼首席执行官纽曼在与《证券日报》等财经媒体就业绩下降等问题进行沟通时表示,去年12月份监管机构确实新推出一项新的监管要求,内容主要是针对提高拨备。 在银行业人士眼中,这项监管新规将对绝大多数上市银行去年和今年的业绩产生影响。不过,"效果只是相当于银行把钱从一个帐户转到另一个帐户,并没有改变银行的基本面和经营。" 深发展业绩预降评级"预增" 根据昨日深发展A发布的2008年业绩快报,深发展在2008年第四季度进行了一次特别的大额信贷拨备与核销。该行2008年年底的不良贷款余额因而大幅降至约19亿元,不良贷款率降至不到1%。而正由于这一特别项目,预计2008年全年净利润降至约6亿元,同比下降约77%。公告同时表示,特别计提拨备核销的绝大部分贷款包含所有损失类贷款、所有可疑类贷款和相当一大部分的次级类贷款,大多为2005年之前发放的历史不良贷款。 二级市场对于深发展的业绩下降显然有些准备不足--昨日,深发展开盘价几近跌停。但是机构投资者很快冷静下来,强大的买盘将深发展全天的股价维持在3%-4%的跌幅之间,超过深市大盘跌幅约一个百分点。 事实上,《证券日报》记者随后对多家机构银行业研究员的采访调查显示,深发展的业绩下降反倒为其迎来了更多的"增持评级"--机构分析师几乎是一边倒地给予深发展调高拨备正面评价,原因主要包括"深发展目前估值合理,如果因为本次业绩预告导致股价短期大幅下跌,建议买入。" 此外,部分被调查的分析师认为,历史遗留不良贷款的解决和剩余不良贷款的大比例拨备,使得深发展2009年较同业有较大的竞争优势。 随着不良贷款占比的显著降低,该行的资产总体收益水平也将更少地受到低息资产的拖累。 拨备新规左右银行股业绩 纽曼昨日表示,2008年各国的银行系统都面临着相当多的问题。监管机构认为,应该在国内银行业业绩非常良好的情况下,为2009年的业务做出准备。 一位银行业的资深分析师表示,纽曼所提到的政策将不仅影响到深发展,还将同样影响到绝大多数的银行。当然,相对而言,调高的监管标准对深发展来说影响比较大。深发展有很多从2004年及以前继承来的一些历史性不良贷款,而其他的银行则大多已经以不同的方式处理了。 这位资深银行业分析师测算,根据上市银行去年中期和三季度末的不良贷款数据,如果按中小银行150%的拨备覆盖率要求,中信银行(<A href="http://quote.cfi.cn/quote_601998.html" target=_blank>601998</A>)、民生银行(<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600016.html" target=_blank>600016</A>)未达标,两家银行要分别增加计提大概26亿元和20亿元左右拨备。以民生银行(<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600016.html" target=_blank>600016</A>)为例,增加20亿元拨备将减少2008年每股收益0.08元左右。另外,大型银行的拨备充足率可能也将被提高至125%以上,这也将对其业绩产生一定影响。此外,根据银行三季度末的数据,如果按照资本充足率10%要求,浦发银行(<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600000.html" target=_blank>600000</A>)、民生银行、深发展、华夏银行(<A href="http://quote.cfi.cn/quote_600015.html" target=_blank>600015</A>)未达标。不过目前这几家银行都有相应的增资计划或已经完成增资,预计都能够达到或接近10%的要求。 大额拨备与核销后,上市银行有望更好地应对可能的经济和金融层面的不确定性,长期可持续发展态势有了更好的保障。对于2009年,上市公司和分析师一样充满了信心。纽曼的表态充满了西方人的幽默:"我们对今年的业绩增长是比较乐观的,实际上在2008年底就开始准备2009年的业务增长。2008年我们银行总的存款和贷款的增长比前年大约是28%或者29%左右。尽管我们做了这么大的拨备和核销,2008年底所有权益比2007年还增长了20%多。银行已经向投资者和公众展示了自己发展业务和充实资本基础的能力。"深发展银行行长肖遂宁则进一步补充说:"政府加大基础投入的时候,我们银行也可以分享到一些优质的新的一些中长期贷款的机会。" 贷款"薄利多销"超预期增长 在分析师眼中,深发展的业绩公告还显示出银行业第四季度贷款规模的快速增加。这应该是个比较明确的利好信号。毕竟对银行来说,2009年将是总量增长和风险控制并重的一年,银行2009年开展信贷业务的思路是以量补价。 招商证券有关分析师告诉《证券日报》记者,深发展2008年拨备和所得税前的营业利润好于预期约5%,预计约为81亿元到82亿元之间,较2007年同期增长40%-42%,即第四季度的拨备与税前营业利润同比增幅预计在28%-35%的区间内。好于预期的主要原因是四季度贷款增长迅猛。年底的总贷款(含贴现)预计为2850亿元,较2007年年底增长约29%。同时四季度存款继续保持快速增长,全年的总存款增长约为790亿元,增幅28%。 齐鲁证券分析师说,"2008年第四季度,深发展在符合中央有关政策指引和该行信贷政策和操作要求的前提下,较好地增长了贷款,增速显著超出市场预期"。 中信证券则在研究报告中表示,国家积极的财政政策和适度宽松的货币政策需要银行信贷的积极配合,贷款超预期增长将很可能是行业2009年上半年的一大看点。(.证.券.日.报 张歆 庄少文)<!--/newstext--> |
