| 评级机构：兴业证券 皖能电力(4.34,0.10,2.36%,吧)近日发布三项公告。财政补贴部分，公司下属马鞍山电厂、皖能合肥和铜陵皖能电厂都是12.5万千瓦小火电机组，于2007年陆续关闭。根据中央对淘汰落后产能的奖励政策，上述三个电厂于2008年年底前收到财政补贴款合计1.35亿元。按照三年分摊的原则，2008年可计入4520.7万元，增厚每股收益0.04元。 公司原控股合肥皖能电厂，在经历增资扩股之后，改名为皖能合肥电厂。其股东构成变更为皖能电力51%、淮南矿业34%、合肥建设投资公司15%。该电厂除原有关停的2×12.5万千瓦机组外，2008年底投产了1×60万千瓦的5号机组。由于在新机组投资商中引入了煤矿企业，根据合作协议，未来将保证电厂至少一半的用煤量，使得机组发电将更稳定。 公司预计2008全年业绩同比下降50%-100%。这符合我们预期。预计2008-2009年每股收益分别为0.02元和0.24元，看好公司转型后的发展，维持推荐评级。 |
