| 中证网讯 今日国海证券发布报告，下调农产品(12.83,-1.43,-10.03%,吧)（000061）评级至“中性”。报告指出，农批市场业务将长期受益于国家政策扶持。据分析师匡算，4万亿刺激投资计划里估计有 1000 万元将用于农产品流通领域建设。大型农批市场对促进农产品流通、保障城市供应具有重大作用，国家对农产品批发市场的重视程度空前提高。公司是唯一上市的农批行业龙头，自然得到受益。 公司农批主业发展值得期待。公司前三季度农批主业净利润同比增长 29%，全年主业净利润预计同比增长超过 30%。盈利模式方面，寿光、上海、合肥三地的农批市场已基本实现电子化交易，实现了从“租金模式”向“佣金模式”的转变，毛利率水平呈逐步上升趋势；内生增长方面，虽然布吉市场内生增速目前仅维持在 3-4%之间，但是由于公司对外地子公司实行管理层激励和外地农批市场逐步由培育期进入成熟期，外省农批市场近年来增长速度加快，对整体收入贡献比例逐渐加大。 外延扩张方面，公司既往异地复制经验成功，仍在进行外地农批市场的选址，平湖项目一期预计 2009 年 9 月完成，沈阳项目进入前期规划、南宁国际农产品物流中心近期也已动工。 |
