| 全年业绩将再次超出市场预期 公司被认定为高新技术企业享受所得税优惠已经基本无悬念。如果按照15%实际税率估算，则08 年前三季度和全年每股业绩分别增加0.07元和0.08 元。如果按照07 年17.5%的实际税率保守估算，则08 年前三季度和全年每股业绩均增加0.06 元。 主力车型继续旺销 公司主力车型马自达6 和奔腾在四季度前两个月受国内汽车行业需求下滑影响而销量有所下滑，但仍处于相对旺销的态势。我们预计公司12 月份销量应有所恢复，但仍略微调低了全年销量预测水平。 新车型上市带来业绩高增长的确定性较高 公司明年上市的车型睿智和奔腾B50 虽然进度有所延迟，但08、09和10 年公司车型呈现2、4 和6 款连续增长态势未变。从公司历史业绩、公司新车型整合能力以及国内新车销量统计数据等各方面来看，我们认为公司收入和业绩随车型引入而快速增长的确定性较高。 投资建议 未来6 个月内，维持评级为“超强大市”： 虽然公司过去四个月内股价表现已经超出沪深300 指数较多，但考虑到公司业绩快速增长的确定性和相对较低的估值水平，我们继续维持六个月内“超强大市”评级，目标价为8.8-10.2 元。 |
