| 安信证券分析师今日指出，公司地处重庆涪陵区，中石化和中石油(10.22,-0.23,-2.20%,吧)在重庆周边地区发现了大型天然气田，如中石化的普光气田。国家在去年9月出台的天然气政策中明确规定，限制以天然气为原料的尿素扩能，但是政策的允许类天然气化工中包括“以不宜外输和一、二类用户无法消纳的天然气生产氮肥项目”，因此，正是由于地处天然气资源富集的重庆地区，公司的尿素项目才能够获批。公司的地域优势决定了公司具有尿素扩能的空间。 公司2008年2月收购了母公司的二化45万吨合成氨和80万吨尿素项目，该项目将于2009年下半年建成投产。项目所需的天然气使用的是中石化的普光气田预留给重庆市的额度，原料供应有保障，但是目前供气的价格尚未谈判决定，尤其是化肥用气和工业用气的比例决定了未来的成本。按照公司可研规划，达产后利润总额为3.28亿元，将带来业绩显著增长。 公司目前的产能为52万吨尿素，由于天然气供应充足，不断的去瓶颈改造，实际产量最高达到61万吨左右。二化的80万吨尿素将于2009年下半年投产，2009年贡献部分效益。因此，2009年业绩保持稳定增长，对业绩的爆发式贡献主要体现在2010年。首次给予公司“买入－A”评级。 |
