| 评级机构：光大证券 2008年是敦煌先锋制种的第二个年度，同比2007年5千3百吨的制种规模，制种量翻番实现1万吨，在接下来的2009年，由于敦煌先锋三四期的投产，预计制种量将达到2万吨，制种量的连续翻番成为敦煌先锋业绩大幅增长的主要保障。同时，由于市场需求旺盛，08/09年度的先锋种子售价同比上涨了20%，预计2008-2010年敦煌先锋对公司贡献的权益每股收益为0.23元、0.41元和0.75元。 受行业新制种量减少影响，2009年新制种量和市场需种量将有7%的缺口，因此造成目前普通种子涨价10%-20%，预计自有种子部分将存在较为明显的超预期销售，并且毛利率同比2008年有明显增长。不过，2009年包括棉花(11710,30.00,0.26%,吧)、棉籽油、脱水洋葱、番茄酱、番茄粉等其他业务加总预计难较难盈利，特别是棉花和棉籽油两项亏损可能造成公司自有业务的整体亏损。 综合预计公司2008-2010年每股收益为0.03元、0.37元和0.78元，维持买入评级。 |
