今日中投证券发布报告,给予力源液压(12.08,0.08,0.67%,吧)(600765)“推荐”评级。报告指出,公司目前拥有军民用液压件、锻件、换热器及燃机等多方向多领域业务,各项业务收入的比重分别约为22%、32%、21%、22%。公司军品业务收入占比35%以上,其中,锻件业务80%以上为军品,液压和换热器业务中军品比重则分别为20%和15%。预计军品业务08-10年复合增长率为9%,将成为公司业绩的稳定器。 民品业务收入占比60%,其中换热器业务外贸出口比重约为换热器业务的60%以上,民用液压件90%以上与工程机械配套。 考虑到当前全球经济衰退、中国经济减速的风险,分析师对公司换热器外贸出口和工程机械液压配件09、10年的增速进行了调整:工程机械液压配件业务增速由原来的15%、20%调整为5%、10%,换热器外贸业务增速由原来的15%、20%调整为-10%、0%。 |