| (10.29,-0.02,-0.19%,吧)发布报告，给予红宝丽(11.66,0.44,3.92%,吧)（002165）“推荐”评级。在化工行业进入下降通道，行业面临利润下滑的行情下，公司三季报业绩为化工行业中为数不多的逆势飞扬者，公司硬泡组合聚醚和异丙醇胺两种拳头产品在与BASF、BAYER等国际企业竞争中市场份额逐步扩大，营业收入和净利润不断增长，对于公司的未来长期看好。 公司硬泡组合聚醚装置产能为4万吨/年，预计08年销量有望达到4.8万吨，募集资金项目5万吨组合聚醚计划在09年底前顺利达产，未来随着产能逐步释放，龙头地位得到巩固，毛利率也将稳定在16%左右水平。 公司异醇胺装置采用独特的超临界萃取工艺，目前产能居亚洲第一，全球第三，产能为2万吨/年，开工率逐年提升，预计08年为70%左右，异丙醇胺国内外需求旺盛，未来销量增长率有望保持在30%以上，此外，公司目前逐步扩大水泥外加剂产量，积极向醇胺产业链下游延伸。 |
