| 公司昨日公告四项决议：(1)与陕西电视台签订《广告业务清算协议》，需要确认营业外支出2950万元；(2)投资300万元设立陕西广电传媒节目运营公司；(3)获得四家银行共计2亿元综合授信额度；(4)与广电股份签订《有线电视网络资产收购补充协议二》。 这次广告业务清算损失是一次性的损失，按15%的所得税计算，会使2008年净利润下降2058万元，每股收益减少0.075元。设立节目运营公司目的在于推动数字电视增值业务的发展，该子公司已经于12月10日举行了内部招聘会，成立后，将代理全省模拟、数字电视节目的引进和销售等，这相当于把原来分散的节目运营和营销资源整合到了一个子公司。而2亿元的综合授信使得公司可以从容应对1.3亿元的短期债务和广电股份的收购款。另外，广电股份的资产交割已经进入收尾阶段。 预计公司2008-2010年每股收益分别为0.21、0.35和0.38元，从对有线网络更加合适的估值方法EV/EBITDA看，目前估值便宜，而且每户市值仅600元，已经低于一级市场对有线网络资产的收购价格，因此维持谨慎推荐的评级。 |
