| 上周沪深股市双双冲高回落，沪综指再度失守60日均线，市场开始呈现出弱势格局。从对TopView数据的分析可以发现，导致上周市场回落的原因主要有二：一是机构卖出力度有所加大，如上周基金呈现出明显的逢高减仓姿态，"大小非"也一如既往地在持续卖出；二是市场领涨板块筹码开始松动，如工程建筑、通信等近期走强的政策受益板块，上周资金流出的迹象比较明显。 基金逢高减仓 根据TopView数据统计，上海市场上周5个交易日总成交金额高达4740.9亿元，较前一周的4143.2亿元放大597.7亿元。其中，流入2237.1亿元，流出2503.8亿元，累计净流出266.7亿元。同时，量账户分类数据显示，特大户、大户和中户均呈现出小幅减仓迹象，持仓比例分别下降了0.05％、0.03％、0.08％；相反散户在进行增仓操作，持仓比例上升了0.16％。值得注意的是，分类席位资金流向显示，基金主力上周已经开始呈现出逢高减磅迹象，而其余各大主力仍保持谨慎做多姿态。在本轮下跌过程中，散户再次成为了高位筹码的最大买家。 具体来看，虽然上周券商、保险资金、QFII仍谨慎做多，分别净流入9.66亿元、5.29亿元、3.16亿元；但由于"大小非"大幅抛售56.34亿元，加上基金主力也已经开始逢高减仓，单周资金流出7.91亿元，这使得三大做多主力势单力薄，市场呈现下跌态势。 政策受益股筹码松动 从板块资金流向来看，根据TopView数据统计，上周资金净流入相对集中的是银行类板块、电力设备板块、仪电仪表板块、煤炭石油板块、房地产板块，分别净流入29.69亿元、5.34亿元、4.45亿元、3.87亿元与2.74亿元；资金净流出相对集中的是钢铁板块、通信板块、交通设施板块、工程建筑板块、运输物流板块，分别净流出10.66亿元、8.56亿元、7.08亿元、5.62亿元与5.08亿元。 从上述统计数据不难看出，政策预期对行情的支撑力度有所减弱。一方面，在上周急跌行情中，工信部首次明确3G牌照归属，但这则利好并没能使主力增仓通信板块，反而为其高位出货创造了良机。另一方面，前期热点板块--工程建筑，上周更是遭遇到主力的集体杀跌。 以上现象说明，在市场经历了一段时间的上涨后，主力择机逢高减仓的意愿开始强烈起来，政策预期的支撑已经不能带来场内筹码的稳定，而这或将导致行情在短期内面临一定压力。此外，也有分析人士认为，领涨板块上涨能力减弱，预示着短期震荡格局在所难免。<!--/newstext--> |
