| 评级机构：中金公司 茅台经销商大会见闻验证了早先两个行业观点：一是前期高价酒需求未被充分满足使得未来即使需求出现萎缩供应端增长压力仍相对有限；二是品牌竞争力可以解释企业抵御经济下行周期风险能力的高低。从经销商订货意向来看，高度茅台酒销量仍有望在2009年保持平稳增长。提价有可能作为公司管理市场的手段被祭出，但不管最终提价与否，公司一系列应对风险的措施应可保证其利润率向上趋势不变。 预计公司2008-2010年每股收益为5.26、6.24、6.89元。对于明后两年的盈利增长预测并不激进，公司股价应有较强防御能力，维持审慎推荐评级。 <!-- 写进博客等三项功能 begin --> |
