| 周一深沪A股市场双双跳空震荡上涨，从市场热点来看，权重股的补涨效应仍在进行，中国远洋（601919）、中海发展（600026）、中海集运（601866）、招商轮船（601872）等周期性行业股也出现补涨效应，招商银行、浦发银行、深发展等金融股也保持着震荡反弹走势；进而支撑了反弹的延续。从市场整体量能来看，仍然保持着较为强势的量能，从市场轨迹来看，上海综合指数在突破前期高点2050点后，其市场人气再次聚集，但从市场技术缺口、板块轮回和短期基本面来看，市场短期内有望出现阶段性高点的概率正在加强，操作上已不适宜追涨。 从深沪A股技术因素来看，明显看到带动市场走强的主要是深圳成份指数，从深圳成份指数自低点5577点涨至目前的7528点，累积升幅已达2000点左右，而从深圳成指的技术轨迹图来看，其明显出现了三个非常明显的技术性跳空缺口，其分别为11月7日的5787-5855点；12月3日的7041-7122和12月8日的7299-7437点；这些技术性的跳空缺口尽管有成交量的连续增加而出现指数上涨，但从技术分析的角度来看，周二如果形成第四个跳空缺口将面临较大的回补缺口压力。从上海综合指数的反弹来看，也同样出现这种情况，技术性的跳空缺口也同样有三个明显的缺口存在，周二如果跳空高开，其面临冲高回落，回补下方缺口的牵引力，因此对于阶段性投资者而言，技术上没有必要追涨。 从板块轮回角度来看，自11月初以来的反弹中，铁路板块、水泥、钢铁、家电、房地产、纺织等均出现了明显的板块轮回表现，近期大盘股中的煤炭、金融、海运等周期性行业超跌股也出现了明显的补涨行情，但从这些板块表现来看，明显是由于技术超跌而引起的，比如中国远洋其由于周期性行业看淡，其技术跌幅非常明显，而在本轮反弹过程中基本没有上涨，近几日的上涨存在明显的补涨迹象；金融股中的招商银行（600036）、浦发银行（600000）、中国平安（601318）、工商银行等也大多是前期没有随市场反弹，相反而下的品种，近期补涨后，其技术指标已得到较大程度的修复，因此从板块轮回来看，能够引领市场再次强升的板块越来越少，因此作为稳健投资者而言，可考虑逢高先行了解，保持耐心等待市场回调。 从短期基本面来看，经过经济刺激方案、社保、管理层呼吁机构入场等利多因素的影响，A股市场近期出现持续的反弹是市场各方所愿意看到的，但从股市投资的角度来看，目前A股经过连续反弹，其阶段性技术指标已进入超买区域，而市场平均估值也得到了一定的修复，目前深圳A股平均PE19倍，沪A股平均PE17倍左右，而从未来基本面的变化来看，其面临的仍然是不确定性因素较大，近期12月经济数据又将面临公布期，但其数据恐怕仍难尽人意，比如行业业绩方面就可能出现年终周期性下降，据最新相关资料显示：今年1至10月五大电力集团共亏损268.36亿元，其中，华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团和中国电力投资集团分别亏损34.07亿元、59.65亿元、60.71亿元、65.46亿元、48.47亿元。在资产负债率方面，五大电力集团在140多家央企里面排名后五位。因此市场经过连续反弹后，就面临年终业绩、经济数据及国际金融市场的影响，因此短期基本面方面可能不确定性仍大。 总体来看，A股市场经过自低位的连续性反弹，其技术指标、技术缺口以及板块轮回和短期基本面面临不确定性，因此对于A股的连续上涨，短期内有必要保持高度谨慎，而就阶段性而言，周一举行的中央经济会议仍可能刺激股指上冲，但A股随时面临利多冲高回落、回补下方缺口的可能，操作上短线对待为佳，而波段投资者可在冲高过程中减持，稳健投资者保持谨慎观望策略。 |
