| 公司1-10月份实现销售收入同比增长2%，达到27亿元左右，归属母公司净利润也有所增长，博世公司经营情况要好于公司预期。分析师预计，公司本部业务在全年可实现销售收入29亿元左右，归属于母公司所有者利润同比增长8%-10%，博世公司2008年可实现销售收入53亿元左右。给予公司“买入”的投资评级。 公司目前国产化比例相对偏低，喷油泵（轿车用除外）已经基本国产化，油轨、喷油器原材料主要来自于欧洲，由于今年下半年以来人民币对欧元升值18.64%，分析师预计博世公司毛利率会有所提高，本部威孚DS也将受益约1000-2000万元。下半年以来，公司主要原材料特种钢材价格也有所下滑，而公司存货原材料比重较小，分析师预计4季度毛利率会有所回升。 另外，市场上曾经传闻博世汽柴下调产品销售价格，公司对此给予了辟谣。公司推出的经济性高压共轨系统对原来产品做出了一些精简性的改动，比如对ECU做出了一些调整，将单次循环喷射次数减少至2-3次，而不是原来设计的6次以上，因而成本相对较低。中重型车用共轨系统并未出现传统意义上的降价，但是分析师认为未来将会随着国产化比例的升高而价格下调。由此可见博世在面对着激烈的竞争时表现得并不是那么脆弱。 分析师预测2008-2010年公司EPS为0.44、0.61和0.76元，对应PE为11、8和6.4倍。公司风险主要来自下游行业和轻型商用车排放标准的执行力度。 <!-- 写进博客等三项功能 begin --> |
