财富证券分析师今日指出,短期来看,公司业绩增长压力大。公司下半年长协矿与现货价倒挂,成本居高不下;公司三季度96亿的存货,估计最快需要一、二个月的时间才能消化;随着市场需求的减少,公司也通过检修部分高炉有序地减产;钢材市场价格一路下行,公司的盈利能力大大削弱,加之订单下滑,预计四季度将会出现亏损。 中期来看,公司抗周期能力较强。公司四季度减产大概占到季度的10%,低于行业平均减产水平;公司线、棒材产量占比大概达到44%,增强其抗周期能力;09年公司盈利能力较强的钢管生产线,在进行技术改造完成后将扩至125万吨,预计明年公司的钢材产量将较08年有所增加。 长期来看,公司未来增长可期。未来公司的产量不会有增加,仍坚持走差异化、精品化的战略,继续筹划实施与MT的技术合作实现其高端汽车板、造船板、取向硅钢和无缝钢管的产品项目,将提高公司产品的竞争力。随着公司钢管、板材一些技改项目完成,09年的产量将较08会有所增加。另外,公司收购的澳洲金希资源11%的股权成为其第二大股东,预计至2010年金希为公司提供100万吨铁矿石,至2011年将提供1000万吨铁矿石,将保证原材料的供给,以及有效地控制成本。给予公司评级为“中性”,但不排除超跌后的短期交易型机会。 |