| 􀂾 搬迁进展顺利，再造一个新的江山。自2006年实施搬迁以来，秉着搬大、搬强的原则，在节能减排、安全环保的建设理念下，公司对草甘膦、烧碱等产品进行了扩产与技改。目前新区7万吨离子膜烧碱、1.5万吨IDAN草甘膦已经投产；另有10万吨离子膜烧碱、2.5万吨IDAN法草甘膦和3万吨甘氨酸法草甘膦的安装接近尾声。10万吨烧碱预计11月底试生产，草甘膦可在年内试车，与老厂区原有生产规模相比，烧碱产能增长了70%，草甘膦产能则由2.7万吨增长到8.5万吨，跃居全国首位。 􀂾 独有的IDAN工艺极大增强了草甘膦的市场竞争力。IDAN法生产草甘膦为江山独创，该法生产的草甘膦纯度可达98%以上，含量国内最高。同时该工艺路线与孟山都所创的IDA法有所不同，因此产品进入欧美市场时可有效避免潜在的专利纠纷，大大增强了草甘膦的市场竞争力。 􀂾 草甘膦弱市下长单优势凸显，未来业绩可期。历经一轮疯涨之后，随着各大公司产能扩大，草甘膦价格于8月份出现大幅下跌，目前售价逼近各厂商的成本价。而江山股份凭借与先正达和德国汉姆签订的长期供货协议，合计每年至少供货4.5万吨，特别是与先正达签订的3万吨IDAN法草甘膦的稳定利润计价方式，更是锁定了未来利润。鉴于欧盟REACH法则的严格限制和高昂的农药登记费用，我们预计先正达和德国汉姆更改供货方的可能性非常小，江山股份将成为其长期战略合作伙 |
