| <FONT color=#000000> 全球经济正在从衰退向经济危机演变。不管你是否接受，目前全球经济处在严重衰退期，西方政府开始着手救实体经济，发展中国家也纷纷加大基础设施投资，刺激消费，减少失业。因为一旦大企业如美国的汽车业破产，实体经济反作用于金融业，也许危机就难以控制。</FONT> <FONT color=#000000> 黄金避险功能将在2009年继续演绎。在美国金融危机开始快速传导至实体经济，黄金价格开始企稳并反弹，黄金首饰需求以及投资需求都大幅提高。对全球经济衰退的忧虑、国际货币估值体系紊乱、各国有意增加黄金储备以及布雷顿森林体系的重提都对2009年黄金价格构成自持。2009年黄金的避险功能仍将继续演绎，黄金类股票也是不错的选择。</FONT> <FONT color=#000000> 在行业低迷时期挖掘低估的资源类股。随着金融危机向实体经济扩散，铜、铅、锌价格大幅下跌，而且存在进一步下跌趋势，企业纷纷减产、裁员与应对，行业无疑跌入低谷。在行业处于低谷时期，传统的分析方法对公司分析可能并不适合，因为行业拐点肯定来临，而又很难判断，建议采用“公司在行业中竞争力+历史盈利能力”方法来选择被低估的公司。</FONT> <FONT color=#000000> <SPAN id=stock_sh600547>山东黄金 <SPAN id=quote_sh600547>(<FONT style="PADDING-LEFT: 10px">39.31</FONT>,0.27,0.69%) ：买入。山东黄金主要以山东地区黄金开采、冶炼为主业，在黄金类上市公司中，山东黄金主营业务最为突出，黄金业务占到营业收入的98%以上。未来山东黄金将继续提高黄金的产能和产量，并对山东地区的黄金业务继续进行整合，产能和产量仍有提升空间。给与公司“买入”评级。</FONT> <FONT color=#000000> <SPAN id=stock_sh601899>紫金矿业 <SPAN id=quote_sh601899>(<FONT style="PADDING-LEFT: 10px">4.08</FONT>,0.02,0.49%) ：买入。我国最大黄金生产企业，2008年矿产黄金将达到30吨，也是国内有色矿产资源储备最多的公司，到2007年底，黄金储量为638.19吨、铜储量937万吨。公司目前正在进行国际化的高速扩张期，资金储备量充足，资产负债率低，给予公司“买入”评级。</FONT> <FONT color=#000000> <SPAN id=stock_sh600497>驰宏锌锗 <SPAN id=quote_sh600497>(<FONT style="PADDING-LEFT: 10px">8.85</FONT>,0.05,0.57%) ：关注。多个项目建设将为公司发展注入新动力，2010年公司铅锌冶炼产能将达到50万吨以上，原料自给率将达到70%。公司处于强势扩张期，原料自己率高，有很强的行业竞争力，目前股价不高，2009年存在买入机</FONT>会。 <!-- news_keyword_pub,stock,sh601899&sh600497&sh600547 --> |
