评级机构:兴业证券 目前公司对房地产市场的趋势仍持谨慎态度。降息、税费减免等措施会在一定程度上帮助房地产市场,但是宏观经济的不明朗,为房地产市场的企稳和转暖带来较大的不确定性,持有较为充分的现金是相对安全的选择。而9000亿保障性住房建设方案从长期看是利好,使得市场结构更加合理,短期也不会对商品房市场形成冲击。 由于销售速度较慢,未来几个月房地产行业新开工面积增速将会明显下滑。公司也相应下调了2008年开工面积约30%。公司1年到1年半可以从拿地到预售,开工速度则根据销售形势快速调整。目前看来,北京压力较大,上海还属于合理水平。公司从三季度开始,停止计提股权激励费用,已经计提且购买股票的部分,股票价格变动直接调整资本公积。预计公司2008-2010年每股收益分别为0.45、0.46和0.58元,维持推荐评级。 |