| 评级机构：东方证券 国家未来四年计划安排铁路机车车辆购置费用达5000亿元，公司车轴、整车车辆等产品的内销业务有望受益于此次铁路投资提速，预计未来三年净利润复合增长率为17.08%。 公司车轴产品需求有望受行业景气拉动，内销业务预计明年增速有所提高，公司也是目前国内唯一可生产地铁、轻轨用轴企业，正努力将动车组及高速铁路用轴等高端产品培育成为利润增长点，今年车轴整体销量有望达到8万根左右；整车车辆业务具备2500辆/年的生产能力，预计今年可达到1800辆的销售规模；客车轮对、货车轮对产品绝大部分用于出口，今年有望达到1.5万只的销量，同时公司利用国内车轮价格回落的有利时机，加强轮对国内国际市场的拓展，乐观估计轮对未来三年复合增长率可达30%。 此外，公司拟定向增发收购内蒙古北方锻造100%股权，预计此次收购可增加每股收益0.1元。随着钢材等原材料价格回落，公司四季度毛利率有望回升1-2个百分点。预计公司2008-2010年每股收益分别为0.65、0.77、0.94元，给予增持评级。 |
