| 本次降息适逢经济与市场信心走向低点的时候。从降息的背景来看,大力度和超预期的降息行动正是实体经济“寒意”进一步加重迹象的反映。从近期的市场表现来看,前期推出的国务院扩大内需的“十项举措”,市场信心有所恢复。但随着扩大内需细则的逐步清晰及对未来投资资金来源的担忧,市场在2000点附近担忧情绪逐渐加重。 积极政策有望提升市场信心,维护股市稳定。在关键时刻出台的超预期政策,将有助于巩固前期积极政策对市场产生的积极影响。当前股市走向稳定和恢复性上涨的必要条件正逐步成熟,但市场形成稳定向好的预期仍然需要保增长的政策显示出效果,特别是要面临明年上半年业绩大幅下滑的风险。 从反弹的角度看后市行情的演变。与上次的非对称降息不同,27日股市有望迎来较大幅度的反弹行情。对于四季度余下的行情,2300点成为可以挑战的目标。但市场在反弹后,会选择理性。我们仍然要从反弹的角度看后市行情的演变,形成反转的条件仍然需要等待。 利率下调降低公司费用,大幅提升公司利润。按照本次下调利率1.08个百分点计算,将减少财务费用约274.28亿元,提升今年上市公司的利润幅度可达2.9%,如果考虑今年9月以来4次下调利率1.89个百分点计算,将减少财务费用约480亿元,提升今年上市公司利润幅度可达5%。 投资机会。从投资策略上,我们建议重点关注资产负债率高、财务费用大的行业与上市公司。我们建议关注的重点有电力、民航、农业、建材、房地产等直接受益显著的行业。々 <IMG src="http://img.ifeng.com/tres/finance//upload/images/2008/1127/101143/7_226375_487bebbc8f58e86cd47b2f0942b224fb.gif"> <IMG src="http://img.ifeng.com/tres/finance//upload/images/2008/1127/101143/7_226375_ab7736d82c75b0dee7967c7ccd0b6b76.gif">々 <P align=center><IMG src="http://img.ifeng.com/tres/finance//upload/images/2008/1127/101143/7_226375_c434ebc9b29c53440e9c3c8869062f1a.gif">々 <P align=center><IMG src="http://img.ifeng.com/tres/finance//upload/images/2008/1127/101143/7_226375_a6d9bea5d9e99d801397bb3c261be3bb.gif"> |
