| 行业基本面维持7月末以来房价15-20%跌幅的前期判断，预计市场调整将持续。政策放松将有利于减轻房价和成交量下降幅度，但更理想的刺激需求效果将取决于居民的收入预期、房价跌幅、持续降息和银行惜贷倾向、对金融杠杆和房贷优惠利率可接受程度。 维持10月8日《第16期双周报》判断：刺激需求的第一有效手段是房价降价；第二是较大幅度减息，降低按揭月供；第三是降低营业税；第四是降低契税；第五才是目前介于0.5-1.5%之间的直接财政补贴。 香港H股10家重点公司08年动态PE平均7.7倍；A股一二线主流地产公司08年PE为13.5倍，其中，开发类08年PE为11.5倍，RNAV折价39%；出租类08年动态PE为19.1倍，RNAV折价35%<FONT color=#000000>。其中<SPAN id=stock_sz000042>深长城 、亿城、首开、金地、阳光等PB不足1.3。</FONT> <FONT color=#000000> 预计未来基本面继续偏冷，政策面继续偏暖，维持偏谨慎的增持评级，维持10月8日《第16期双周报》开始提出的逢低逐步标配建议。</FONT> <FONT color=#000000> 建议关注<SPAN id=stock_sh600895>张江高科 、<SPAN id=stock_sz000402>金融街 、<SPAN id=stock_sh600748>上实发展 、华侨城、<SPAN id=stock_sh600639>浦东金桥 、<SPAN id=stock_sh600007>中国国贸 等非万科类公司。适度关注<SPAN id=stock_sh600048>保利地产 、<SPAN id=stock_sh600325>华发股份 、<SPAN id=stock_sz000002>万科A 等业绩保障性</FONT>良好的万科类龙头股。 <!-- news_keyword_pub,stock,sz000002&sz000042&sz000402&sh600007&sh600048&sh600325&sh600639&sh600748&sh600895 --> |
