| 同洲电子(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)今日公告公司 2008 年11 月与南美客户EMB 公司签订了总金额为1221 万美元的订货合同，主要供货产品为数字电视机顶盒。合同约定于2008 年12 月31 日前全部供货完毕，货款将于发货后30 日内支付完毕。 该合同金额约占我们预计公司 2008 年度营业收入总额的3.9%。公司在三季报中指出其大多数海外客户在南美、中东、印度、东欧等地区，次债危机对公司出口业务影响相对较小。预计公司2009 年数字电视机顶盒业务营业收入增长率为20.06%，未来仍将进一步获取数字电视机顶盒订货合同。 公司 2008 年10 月曾与EMB 公司签订了10000 台数字电视机顶盒的订货合同，合同正常履行，货款支付完毕。新合同违约风险较小。同时，由于合同履约期限较短，且公司产品的部分原材料采购以美元计价，合同汇率风险亦不大。 公司 11 月17 日收盘价为6.00 元，对应数字电视机顶盒业务2008 年动态市盈率为15 倍，仍处在家用电器行业（14 倍）和信息设备行业（21 倍）的估值区间，反映其盈利与增长前景。凭借提供全套整体解决方案的能力，公司以参股组建合资公司的形式参与有线数字电视网络运营，保守估计2008－2010 年数字电视用户数分别为：0 万户、100 万户、260 万户。受前期投入摊销影响，预计2008－2010 年有线数字电视网络运营业务贡献每股收益分别为：0 元、0.02 元、0.07 元，但完成摊销后其每股收益至少可达0.32 元。当前股价并未反映公司转型有线数字电视网络运营商的预期，仍维持“增持”的投资评级。 |
