| 临检中心盈利模式复制受阻 广州临检中心业务发展顺利，预计08 年全年的技术服务收入在6千万左右。达安基因在上海市场的开拓遇到了些困难，而且上海的医院检测设施一般都比较完善，将样本交与第三方检测的动力不足。因此上海临检中心在今年正式运营之后收入增长受阻，预计全年的技术服务收入不超过2 百万。尽管在上海市场的拓展遇到了困难，公司独立实验室的三级网络建设依然按部就班地进行着。随着高新达安在天津成立，公司在广州、上海、天津三地的一级网络建设已经初具雏形。 产品销售喜乐掺拌 从07 年下半年，公司开始实行名为“幸福树”的营销改革，从今年三季度的销售数据来看，核酸诊断试剂的销售已经开始了恢复性增长，预计全年能销售1 亿2 千万，同比增长16%左右。从公司三季度的销售数据来看，免疫诊断试剂的销售情况不容乐观。主要原因有两个，一是作为华南地区的品牌，公司产品在全国的推广遇到阻碍，而由于免疫试剂行业本身的自然增速并不是很快，所以目前阶段新市场的拓展还是销售增长的主要手段；二是由于公司的销售人员更替，导致今年部分原有市场的竞标被延误。由于子公司的试剂销售有自己的营销队伍，相对独立，所以我们对今后的新市场开拓无法准确预测，但是因竞标延误而导致的销售减少的情况将不会发生，因此免疫诊断试剂将出现恢复性增长 盈利预测和投资建议 我们预计公司08-10 年的收入将分别为2.5，3.3 和4.5 亿，同比增长21.6%、30.8%和36.3%，不考虑股本的扩张，08-10 年的EPS将达到0.22，0.27 和0.38 元。随着前段时间市场的调整，公司的股价已经有了深度下跌，目前的股价是5.35 元，对应08、09 年的动态PE 仅24.5 倍和20 倍，已经具备了投资价值，维持对公司的“增持”评级。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
