| 尽管行业景气未来面临下行趋势，但考虑到公司动力煤合同比重高，且与市场价格差距较大，因此2009年煤炭综合销售价格仍有望获得提升；与此同时，公司未来几年产能将保持稳定增长，使得公司未来几年业绩增长具有很高的确定性。东方证券分析师给予公司“买入”的投资评级。 近一段时期，受经济增长大幅放缓影响，煤炭行业景气持续下滑。公司目前煤炭销售情况良好，现货价格保持在9月份的水平，并未出现下跌，原因在于公司价格始终低于市场价格。分析师认为，未来一段时期下游需求难以恢复，但考虑到冬季用煤炭高峰的支撑因素，动力煤价格将保持在高位运行的态势，有利于2009年合同价格谈判。 公司煤炭合同销售和现货销售的比重大致分别为70％和30％。2008年上半年，合同售价为371.68元／吨，9月份，新集一矿、二矿、三矿的现货价800元／吨（含税），刘庄矿现货销售价为900元／吨（含税）。公司合同价格远低于市场价，因此2009年合同价格有望获得较高涨幅。 分析师预计2008－2010年煤炭产量分别为1120、1320、1920万吨。增长主要来自于：设计生产能力300万吨/年的板集煤矿以及选煤厂，预计于2009年第三季度投产；设计生产能力500万吨／年的口孜东煤矿以及选煤厂，预计于2010年投产；刘庄矿二期500万吨／年项目，在政府要求加快大型煤矿建设进度的背景下，该项目有望近期获得发改委批准并预计在2010年形成生产能力。 |
