| 中信建投分析师认为，公司短期无亮点，但长期前景看好。预计公司2008-2010年分别实现收入92.62、98.83和124.29亿元，分别实现净利润3.96、4.61和6.75亿元，每股收益0.35、0.41和0.60元。维持公司“增持”的投资评级。 公司的军机产品主要是轰六系列和飞豹战机，业务收入占总收入50%左右。由于国际及周边环境的缓和，以及军费用途的分散化，未来3年军机销售不会有大幅增长。但由于军机购买一般是五年做一次购买计划，所以2010年前军机产品的交付也不会有大幅下降。此外，军机下订单时一般给公司30%的预付款，对降低财务费用、保证现金流量具有积极作用。 公司的民机产品包括自主研制的新舟60、新舟600和新舟700。近来油价高企使得涡桨支线飞机的经济性优势愈加明显，但今年以来由于成品缺件和交付上的技术问题，新舟60的交付不尽如人意。 公司的转包业务主要是承担空客的舱门和波音的垂尾制造，预计未来三年转包的增长速度不超过20%。08年公司本部可交付1亿美元的转包产品，加上成飞和沈飞民机的贡献，全年交付额也难以突破2亿美元，低于年初预定的2.2亿美元的目标。转包业务毛利率未来三年将徘徊在4%左右。 由于非生产人员较多、存货太大等因素，公司盈利水平的提高有待时日。未来公司的看点在于：军机业务稳定、民机国外市场开拓顺利、转包业务增长迅速、主导军用大飞机的研制等。 |
