| 公司此次汇率溢价收益5.17 亿元将在2009 年3-4 月份收到现金，我们原先估计09 年的汇兑收益为1 亿元，因此该笔收益将增厚公司09 年每股收益0.104 元。 􀂄 公司锁定美元远期人民币平均汇率为6.96，锁定欧元远期人民币的平均汇率为9.95。而08 年10 月31 日美元和欧元对人民币的汇率分别为6.825 和8.725 元，考虑到欧美金融机的现状及未来的萧条前景，此次套期保值的成果增强了公司抵御全球经济衰退的能力。 􀂄 我们将2009 每股收益预测值从0.912 上调了到1.016 元，维持2008 年和2010 年的预测值不变。 􀂄 10 月31 日收盘价为6.70 元， 对应08、09PE 只有8.83、6.60 倍，PB 只有1.42、1.29 倍，估值已经是历史最低水平。 􀂄 从1997 年改制上市算起，振华港机运行已经11 年，现在是具有全球品牌的龙头企业，管理精良。我们认为中国石油战略不会因短期的油价波动而改变，全球海洋工程设备行业也仍将加速发展 |
