| 导读： 美批准1460亿美元鼓励经济发展一篮子计划 联储可能降息 欧股全线上扬 综述：市场预计联储将再度降息 美联储降息在即 美股连续两日上涨 美股收盘走高，Fed明日将公布利率决定 法兴银行再曝丑闻 董事涉嫌内幕交易 亚洲股市持续波动 数国政府拟用退休基金救市 美联储再降息加剧"热钱"涌入中国？ 美批准1460亿美元鼓励经济发展一篮子计划 《NewYork Times》（纽约时报）刊登署名为DAVID M. HERSZENHORN的文章称，周二，白宫投票批准了高达1460亿美元的意在刺激美国经济发展的一篮子计划。不过，参议院民主党人提出了他们自己更为激进的发展计划，无视白宫政府和众议院议长佩洛希（Nancy Pelosi）日益一致的警告，后者认为参议院的计划将延误经济急需的援助，使美国陷入债务危机。 白宫的一篮子计划以385票赞成对35票反对的压倒性优势获得通过。 参议院提出的方案将在2008年投入1605亿美元，随后十年将有所降低，将每年投入1510亿美元。白宫政府的方案在未来十年则每年投入1170亿美元。两个方案都包括了减免个人税、补贴企业税和对无需缴纳收入税的个人实行一次性补贴。参议院的方案还提及为失业者增加津贴。 々 联储可能降息 欧股全线上扬 周二，欧洲主要股市均高收，这是过去六个交易日中第三个收红日。全场的领涨力量是金融和矿业股。明天美联储即将公布最新的利率政策，投资者对此高度关注。 道琼斯泛欧600种股票指数上涨1.6%，收于323.93点。其内部板块中，矿业和银行股的涨幅领先。 欧洲大国主要股指中，法国CAC-40指数涨1.9%，收于4941.45点；德国DAX 30指数升1.1%，收于6892.96点；英国金融时报100指数增1.7%，收于5885.20点。 欧股收盘时，正处午盘的美股温和上扬，十二月耐用品订单数字超预期大幅增长功不可没。 尽管如此，最新的经济数据依然是喜忧参半。周一美国房地产业再度传来悲观统计数字，这加大了市场对联储将再度降息的期待。 联储已开始为期两天的议息会议，周三欧股收盘后联储将公布最新的利率政策。联储一位前成员预测，本次会议美央行将再度降息，降幅为0.5%。 富通银行驻布鲁塞尔的高级股市分析师菲利佩-吉塞尔斯(Philippe Gijsels)表示："希望寄托在联储身上。目前看来联储似乎至少会降息0.25%。" 虽然进入今年以来道琼斯泛欧600种股票指数已下跌约11%，但上周四至今它已收回约5%的失地。不久前股市遭遇重挫之后，投资者开始重新评估欧股的价值。 JP摩根的欧股分析师米斯洛夫-马特捷卡(Mislav Matejka)今晨宣布，将欧股的整体评级调升至"超持"。这家知名券商表示，欧股基本上已度过了一个典型的"衰退型交易期"，现在技术、市场情绪和估价等方面的模型都表明欧股已进入买进区。 在对整个欧股持更乐观看法的同时，JP摩根宣布将自己看好的板块由防卫型股转向景气循环型股票，将工业板块的评级调升至"超持"，同时将公用事业股的评级降至"减持"。 今天表现良好的景气循环股包括：德国工业巨头西门子(SI) 的股票上涨3.6%。稍早时有消息称，西门子的管理层人员三年来首次开始购进公司的股票。 吉塞尔斯指出，不久前出现大幅下跌后，现在欧股的反弹是一次迟到的反弹，"上周我们因法国兴业银行的坏消息而度过了一个非常糟糕的交易日。" 银行股普涨 今天走强的股票还包括近几天遭受严厉卖盘冲击的股票，其中首推银行集团Natixis和德国商业银行，前者的股票上涨6.5%，后者增5.9%。 法国兴业银行的股票高收10.4%。市面有关法兴将收到收购报价的传言持续升级。上周该银行公布了让市场感到震惊的消息：一位交易师的违规操作导致巨额亏损，此外公司将负担更多的资产贬损。 吉塞尔斯表示，金融板块的不确定性是导致自己对欧股前景持谨慎看法的理由之一，建议客户借反弹出货。 他还称："目前企业盈利的可预见性较低，经济数据依然令人失望。" 今晨法国公布了不太乐观的经济数据。一月份法国的消费者信心指数下跌4点，至-34点，不及市场预期，同时创下了21年来新低。 矿业股整体上扬 矿业板块整体上扬，黄金期货价格维持在历史最高点附近。英美资源在伦敦上市的股票高涨5.8%。 周一，在美元疲软、南非大停电和预计联储将降息的综合作用下，金价创下历史新高。 旅游相关股也得到板块轮动趋势的推动。 由First Choice Travel和德国TUI旅游部门合并组建而成的Tui Travel在伦敦上市的股票上涨0.4%。Tui在法兰克福上市的股票高收5%。Tui Travel表示，公司决定将本次交易的协同效益目标调升50%，至1.5亿英镑/年。 花旗集团的分析师指出："目前的交易状况正在放缓，这不出我们的预期，但相对其他与消费者密切相关的股票来说，旅游股的交易局面得到了较好的维持。我们认为Tui Travel股票的上涨潜力可观。" 其他一些近来走跌的旅游股开始反弹，经济型航空公司Ryanair的股票上涨2.8%，英国航空的股价增5.1%。 Thomas Cook的股票攀升5.5%。周三这家旅游服务运营商将公布业绩声明。 法国媒体集团Lagardere在巴黎上市的股票上涨5.5%，突破49欧元关口。稍早时美林证券宣布，将Lagardere的股票评级从"中立"调升至"买进"，将其目标价定在60欧元。 々 综述：市场预计联储将再度降息 由于市场预计联储将在明天再度降息，周二美国股市高收。 Optionetics机构分析师弗雷德里克-拉菲(Frederic Ruffy)表示，"一些人认为，在降息的帮助下美国经济可以避免衰退，而且企业盈利状况可以在2008年下半年复苏。很多人正是基于这种认识买进了股票。但目前市场对联储以及明天的联储会议结果还存在意见分歧。" 道琼斯工业平均指数上涨96.41点，报12,480.30点，涨幅0.78%。 纳斯达克综合指数上涨8.15点，报2,358.06点，涨幅0.35%。 标准普尔500指数上涨8.33点，报1,362.30点，涨幅0.62%。 纽约证交所成交量1,429,985,000股；下跌股与上涨股之比为1095：2047。 纳斯达克成交量2,127,938,000股；下跌股与上涨股之比为1273：1686。 道指30成份公司AT&T (T)上涨了4.2%，Verizon Communications (VZ)上涨了1.5%。 纽约商业交易所2月份交割的黄金(222.56,1.88,0.85%,吧)期货价格下跌2美元，收于925.10美元/盎司。盘前金价一度上涨至933.30美元，再创历史新高。 3月份交割的原油期货价格上涨16美分，至91.15美元/桶。 联储因素 周一美国股市高收，原因是新屋销售报告不佳，市场因此预计联储将至少降息25个基点。此前联储已经紧急降息75个基点。 联邦公开市场委员会从周二下午召开为期两日的议息会议，并将在周三宣布最新的利率决定。 Jefferies & Co机构国债交易部门负责人汤姆-迪加洛玛(Tom DiGaloma)表示，"为稳定股市起见，同时考虑到信贷市场状况，我们预计贴现率和联邦基金利率都会下调25个基点。" 商务部在盘前宣布，美国12月耐用品订单增加5.2%，为去年7月份以来最大涨幅，远远超出市场平均预期的2.2%。 Conference Board报告显示1月美国消费者信心指数下滑，去年12月所获涨幅丧失殆尽。 另据标普机构调查报告，美国房地产价值从去年11月开始加速贬值。 个股动态 EMC (EMC)股价下跌了6%。该公司宣布第四财季盈利同比成长了35%，但同时表示所属VMware公司的营收不及预期。 VMware (VMW)股价重挫33.9%。 Countrywide Financial Corp. (CFC)股价上涨了6.1%，此前该公司宣布第四财季亏损4.22亿美元。CFC即将被美国银行(BAC)收购。 道指成份股美国运通(American Express) (AXP)在周一盘后宣布，第四财季盈利同比减少了10%。 々 美联储降息在即 美股连续两日上涨 由于市场预计联储将在明天再度降息，周二美国股市高收。 道琼斯工业平均指数上涨96.41点，报12,480.30点，涨幅0.78%。纳斯达克 综合指数上涨8.15点，报2,358.06点，涨幅0.35%。标准普尔500指数上涨8.33点，报1,362.30点，涨幅0.62%。 联邦公开市场委员会从周二下午召开为期两日的议息会议，并将在周三宣布最新的利率决定。目前市场对联储以及明天的联储会议结果还存在意见分歧。根据美国利率期货的最新走势，交易商预计，美联储本周宣布降息50基点的概率近90%。 美联储的正式声明将在北京时间31日凌晨公布。但也有少数人称，美联储22日紧急降息后，触发欧洲股市暴跌的可能是 兴业银行大量平仓所致，而非信贷危机或是经济衰退，所以，不排除美联储本周会稍稍收手甚至按兵不动。 々 美股收盘走高，Fed明日将公布利率决定 美国股市连续第二天走高，再次受到超跌反弹人气的提振，另外市场对政府振兴经济的方案可能化解衰退的希望也促进了股市的上涨。 道琼斯指数涨96.41点，至12480.30点；标准普尔500指数涨8.33点，至1362.30点，纳斯达克综合指数涨8.15点，至2358.06点。其他方面，今日强劲的耐用品订单报告可能减弱市场对Fed减息的预期，不过在美国联邦公开市场委员会明日减息的问题上，投资者已经深信不疑，强劲的数据和上周Fed意外减息也不能改变这种看法。明日还将公布美国2007年第四季度国内生产总值初步数据，该数据应会影响Fed的决策。 々 法兴银行再曝丑闻 董事涉嫌内幕交易 因巨额金融欺诈案而身处舆论漩涡的法国兴业银行昨日再度曝出丑闻。该行的130位小股东以及几家公司客户日前联名向法国证券监管部门提出控诉称，兴业银行涉嫌内幕交易。 上述法兴银行小股东称，法兴银行的一名董事在公司披露次级房贷损失前大卖股票。监管机构AMF28日发布的文件显示，法兴银行董事迪伊曾在该行提列次级房贷资产损失20亿欧元的两周前，即1月9日-10日，分3次卖出共计9500万欧元（合1.4亿美元）的股票。就在此事发生后不久，即1月24日，该行宣布次级贷款损失20亿欧元，并曝出了交易员盖维埃尔未经授权交易亏损49亿欧元的"巨额金融欺诈案"。 上述控诉人的代理律师Canoy称，"问题不在于交易员，而是银行的诚信。"此前，凯维埃尔的律师称，凯维埃尔没有不良行为，同时指责法国兴业银行试图制造烟幕，转移公众视线，目的在于掩盖银行近一段时间因美国次贷危机等因素造成的巨大损失。兴业银行官员也承认，凯维埃尔可能未从这次违规交易中获利。 当天，花旗银行集团将法国兴业银行股票由"买入"降为"卖出"级。随后法兴银行股价大幅下挫，并拖累法国股市连续第二天下跌。花旗认为，上周遭遇交易丑闻的法兴银行已经被"严重削弱"，因此将其股价预期从之前的每股130美元降至65美元。法兴银行股价当天下跌2.82欧元，跌幅达3.8%，收报71.05欧元，跌至3年多来最低点。 另据法国当地媒体报道，法官28日当天也停止了对涉嫌巨额欺诈的法兴银行交易员凯维埃尔关于欺诈罪的指控调查，而对其"背信"、"伪造文件和使用伪造文件"以及"违反IT程序"等方面展开正式调查，并准其被保释。报道说，法官拒绝了法兴银行对凯维埃尔的更严厉罪名的指控请求。 目前，凯维埃尔一案仍存诸多谜团。比如他是否单独作案？作案动机是什么？（证券时报 彭妮） 々 亚洲股市持续波动 数国政府拟用退休基金救市 本报综合报道 亚洲股市及汇市的持续波动可能为政府干预市场创造了条件。近日来，已经有数国的官员呼吁动用政府运营的退休基金来为市场提供支撑，在日本则有议员提出了提振市场人气的一系列措施建议。 有报道称，日本设立的第一只主权财富基金的磋商已进入后期。该基金一旦设立，最有可能选择国内股市展开首笔投资。 不过，目前预测政府将采取资本管制措施还为时尚早。毕竟，过去已有不少亚洲国家因采取类似措施或极力使用所谓自动暂缓交易机制而深受其害。 另外，贸然采取资本管制的措施还可能引发市场恐慌。因此，政府更可能采取的措施是加大政府基金在市场上的运作力度，并可能出台一些鼓励股市投资的税项减免政策。 上周已有多个亚洲国家政府官员发表讲话，呼吁投资者保持冷静，并极力强调本国的市场和经济基本面依然稳健。 多个政府官员出面呼吁 韩国财政经济部第一次官金锡东上周称，政府将尽全力帮助股市恢复稳定。他补充称，政府退休基金可能比原定计划提前开始买进韩国股票。 在东京，执政的自由民主党中的一些议员已呼吁政府对股票交易免税，并放松本已宽松的货币政策。 这些提议获得通过的可能性不大，但在日本央行物色人选接替将于3月任满的行长福井俊彦之前，这些方案的提出却深有意味，表明日本央行在放松利率的问题上承受的政治压力有所加大。 当然，要政府坐视市场下跌不太可能。在亚洲，政府动用国家运营的退休基金已屡见不鲜。在市场下跌时动用政府基金买进股票救市本无可厚非，此外，一些政府还可能通过适时运用基金来提高自己的声望。但另一方面，过多参与市场活动将很难全身而退。 （广州日报） 々 美联储再降息加剧"热钱"涌入中国？ 当地时间29-30日，美联储召开了2008年度内首次货币政策会议。市场预期，美联储会在此次会议上进一步宣布降息。22日美联储已召开电话会议紧急降息75个基点，已经导致中美利率出现"倒挂"现象。国内外机构经济学家在接受本报记者采访时表示，这将使得中美之间息差进一步扩大，同时会促使"热钱流入"成为一种趋势，这将对中国央行制定货币政策形成挑战。 花旗银行中国首席经济学家沈明高预期，到今年夏天，美国联邦基金利率会从目前的3.5％降至2-2.5％，这意味着美联储今年上半年还有100-150个基点的降息空间。"那时，不仅仅一年期存款利率出现'倒挂'，银行间同业拆借利率等都会出现'倒挂'。这会鼓励更多的外国投资者持有人民币资产，也增加了人民币升值的压力。" 对于"热钱"涌入中国的问题，沈明高认为，的确存在这种趋势。"目前问题在于，美联储降息之后，接下来欧洲央行、英国央行、加拿大央行等也有可能采取降息措施，市场上的流动性也会越来越多。其中部分资金有可能流入投资相对安全的新兴市场，包括中国。而中国流动性的问题则有可能进一步恶化，资产价格上涨、通胀压力增大等。" 摩根士丹利中国首席经济学家王庆则表示，息差"倒挂"使得"热钱"流入中国的意愿更加强烈，但由于中国实行资本项目管制，因此在息差"倒挂"前后流入中国的"热钱"数量并不会出现太大变化。 沈明高认为，从外贸顺差角度而言，流入中国的资金有可能减少，但从外商直接投资角度而言，资金流入中国的速度都有可能提升。此外，地区发展不平衡等都使得限制"热钱涌入"变得更加困难。 事实上，目前并无任何公开数据表明究竟有多少"热钱"进入中国。沈明高指出，在我们国家资本项目控制的情况下，即便有"热钱"涌入中国也会变成"冷钱"。一方面，"热钱"进出中国的成本比较高。另一方面，"热钱"进入时可能意识到进出中国比较困难，因此做好了在内地做长期投资的打算。"真正的危险在于，如果某一天中国资本项目突然开放，大量'冷钱'可能会突然外流，这对人民币汇率的稳定相当不利。'热钱'真正的风险可能不是现在，而在未来，这也对资本账户的改革提出更高要求。"沈明高说。（上海证券报 石贝贝） |
