| <B>涨跌揭密：<FONT color=#000000><SPAN id=stock_sh600960>滨州活塞 拥有主导地位 超跌低价强劲反弹</FONT></B> <FONT color=#000000> 股票评级☆☆☆★★</FONT> <FONT color=#000000> 低价股今日反弹势头强劲，滨州活塞(600960)已于盘中强势涨停。滨州活塞是国内规模最大、市场占有率最高的活塞制造专业企业。公司在国内载重车活塞市场拥有主导地位。特别是为符合欧洲排放II号及以上标准的高性能环保发动机配套活塞，达到40%以上市场占用率，随着国内高速公路运输的兴起，大吨位汽车运输发展迅速，上述优势将日益明显。目前国内活塞行业共有生产厂家200余家，活塞产量在500万只以上的仅3家，公司作为国内规模最大、市场占有率最高的活塞制造专业企业，具有明显的设计开发优势和规模制造优势，具有良好的发展前景。公司是国有控股的大型企业，是国务院确认的520户重点企业之一，拥有国内活塞行业唯一的国家级企业技术中心和博士后工作站，技术、管理、质量以及市场等方面在行业内具备较强的竞争优势。风险方面值得注意的是，由于交通运输、工程机械等行业受宏观调控影响较大，原材料和能源价格持续上涨，使中间产品生产企业受到挤压。(证券通)</FONT> <FONT color=#000000> 评级说明</FONT> <FONT color=#000000> ★★★★★ 坚决规避</FONT> <FONT color=#000000> ☆★★★★ 适当减仓</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆★★★ 风险较大</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆★★ 审慎推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆★ 首次推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆☆ 强烈推荐</FONT> <FONT color=#000000> <B>盈利预测：股东注入优质资产 <SPAN id=stock_sh600031>三一重工 有望平滑衰退</B></FONT> <FONT color=#000000> 股票评级☆☆☆★★</FONT> <FONT color=#000000> 三一重工(600031)最近发布公告拟向梁稳根等10名自然人发行股份的方式收购他们持有的三一重机100%的股份。三一重机主营业务挖掘机，其销量过去3年每年翻番增长，预计未来3年增速将超过50%。出售方承诺09-11三年的业绩将不低于3.8亿元，否则将获得补偿。预计08、09年分别增厚0.14、0.12元。本次标的资产预估值为22亿元，交易价格初步为19.8亿元，对应08年PE为13.6，高于行业平均约11倍的估值水平如果剔除股票亏损的影响，PE估值水平下降到9.4倍，09年5.2倍。从PB水平看，标的资产估值水平显著高于行业平均水平。混凝机械对房地产行业销售依存度达50-60%，挖掘机销售达20%-30%，因此房地产投资增速将显著影响公司业绩。公司平滑行业负面影响的因素主要是市场份额的提升，以及其他产品占比的提升。不考虑挖掘机资产注入影响，预计未来08-10年EPS分别为1.1、1.38、1.66元。考虑资产注入的影响，预计未来08-10年EPS分别为1.1、1.38、1.66元。(证券通)</FONT> <FONT color=#000000> ★★★★★ 坚决规避</FONT> <FONT color=#000000> ☆★★★★ 适当减仓</FONT> ☆☆★★★ 风险较大 ☆☆☆★★ 审慎推荐 ☆☆☆☆★ 首次推荐 ☆☆☆☆☆ 强烈推荐 <B>大行评股：瑞银建议<FONT color=#000000>“买入”<SPAN id=stock_sh601766>中国南车 </FONT></B><FONT color=#000000> 股票评级☆☆☆☆★ </FONT> <FONT color=#000000> “证券通资讯终端”最新数据显示，瑞银发表研究报告，初次将中国南车(01766.HK)的评级定为“买入”，认为该公司将受益于先进机车和火车的强劲需求，目标价3.63港元。</FONT> <FONT color=#000000> 该行指出，中国南车所涉足的市场受到政府高度管制，只有来自进口产品的有限度竞争；此外，该公司在高速动车组列车市场的占有率超过60，具有相当市场优势。，由于内地会在机车方面进行大规模投资，南车作为受益者，收入增长的确定性较高，预计利润率的改善，将推动业绩强劲增长。(证券通)</FONT> <FONT color=#000000> 评级说明</FONT> <FONT color=#000000> ★★★★★ 坚决规避</FONT> <FONT color=#000000> ☆★★★★ 适当减仓</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆★★★ 风险较大</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆★★ 审慎推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆★ 首次推荐</FONT> <FONT color=#000000> ☆☆☆☆☆ 强烈推荐</FONT> <FONT color=#000000> <B>调研快报：<SPAN id=stock_sh600031>三一重工 收购三一重机，增加新亮点(谨慎推荐)</B></FONT> <FONT color=#000000> 股票评级☆☆☆★★</FONT> <FONT color=#000000> 10月10日，三一重工(600031.SH)公告称，公司拟向实际控制人梁稳根及其他9名自然人以16.80元/股的价格非公开发行约11,786万股，购买其拥有的三一重机投资有限公司(注册地：维尔京)100%股权。</FONT> <FONT color=#000000> 银河证券认为， 此次收购将使三一重工拥有增长强劲的挖掘机业务，从而使其产品覆盖混凝土机械、路面机械、起重机械和挖掘机械；目前我国的挖掘机市场容量为七万台左右，外资品牌占据近80%的市场份额，国内企业目前只有三一和<SPAN id=stock_sz000528>柳工 有较大的规模，按2007年的数据，这两家公司合计市场占有率约为6%，与合资公司相比仍有较大的差距。可见挖掘机仍具有很大的进口替代空间，增长前景明显好于其它工程机械产品；三一重机主营业务为挖掘机械的研发、制造，主导产品有SY200、SY220、SY230、SY420等系列挖掘机，2007年销售挖掘机1,406台，占国内市场的2.25%，销量增长率和市场占有率增长率均位居行业第二位。</FONT> <FONT color=#000000> 2008年以来，国内挖掘机整体保持30%左右的增长，三一的挖掘机销售增长远远好于平均水平，1-9月同比增长80%以上。预计2008年预计完成3,000台的销售任务，2009年保守估计可达5,000台的销售量，争取达到8,000台。三一挖掘机正处于快速成长的阶段，2009年完成5000台以上的目标是很有可能的。此次收购将使三一重工2009年每股收益能增加0.24元，合理估值为18元，维持“谨慎推荐”的投资评级。</FONT> 评级说明 ★★★★★ 坚决规避 ☆★★★★ 适当减仓 ☆☆★★★ 风险较大 ☆☆☆★★ 审慎推荐 ☆☆☆☆★ 首次推荐 ☆☆☆☆☆ 强烈推荐 <B>估值参考<FONT color=#000000>：<SPAN id=stock_sz000063>中兴通讯 安全边际提高得到验证(买入)</FONT></B> <FONT color=#000000> 股票评级☆☆☆☆☆</FONT> 中兴新10月10日通过深圳证券交易所证券交易系统增持了上市公司227万股，占总股本的比例为0.17%，平均价格人民币21.99元/股。中兴新拟在12个月内，累计增持比例不超过上市公司股份总数的2%，并承诺在增持期间和法定期限内不减持其持有的公司股份。控股股东中兴新认为，由于市场环境的影响，中兴通讯(000063)市值被市场低估。中兴新作为控股股东，通过增持公司股份，表达对中兴通讯未来持续稳定发展的信心。 天相投顾对此认为，公司大股东中兴新此次增持之前持有上市公司35.08%的股份，其前身为深圳市中兴半导体有限公司，属“国有控股，授权经营”的混合经济模式。中兴通讯股价在此轮下跌的原因主要来自三个方面：(1)工信部发出的《关于推进电信基础设施共建共享的紧急通知》；(2)公司兴建西安研发生产基地；(3)财务部监察专员办事处发现公司6项问题。事项(1)、(3)偏中性，事项(2)偏利好，而近期的市场“利空”为投资者提供了介入良机。 上市公司经营业绩持续向好，07年营业收入、净利润增长速度均超过行业水平。08年上半年公司实现营业收入197亿元，同比增长29.5%，净利润5.57亿元，同比增长21.2%。鉴于公司海外业务的高成长性、受益国内电信投资高膨胀以及抗经济周期的行业特点，天相投顾认为公司成长性较为明确，而大股东增持上市公司股票，将起到稳定股价的作用，安全边际得到了提高，因此维持“买入”评级。(证券通) 评级说明 ★★★★★ 坚决规避 ☆★★★★ 适当减仓 ☆☆★★★ 风险较大 ☆☆☆★★ 审慎推荐 ☆☆☆☆★ 首次推荐 ☆☆☆☆☆ 强烈推荐 <STYLE type=text/css> .pb{} .pb textarea{font-size:14px; 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