10月14日机构异动股解密评级参考

2011-5-12 08:02| 发布者: admin| 查看: 700| 评论: 0|原作者: 摘|来自: 股解

证券通　　涨跌揭密：上海航空油价下跌及重组预期　强势放亮 　　股票评级☆☆☆★★ 　　上海航空(600591)今天走势较强，除了人民币升值受益外重组预期一直是其亮点，另外，还受到国际原油价格大幅下跌的利好影响。从基本面看，公司亮点颇多：公司被上海市人民政府列为重点扶持的54家大型企业集团之一和首批现代企业制度试点企业之一；公司在非直属航空公司中处于领先地位,世博会为公司未来经营提升提供了有利保障；到2010年举办世博会时,浦东机场的吞吐量可能达到超过6000万人次的需求,上航作为基地航将大有作为。公司以上海空港为基地，在国内市场机构中，是规模仅次于三大航空集团以及海航的中型航空运营公司，治理结构较好，具有良好的运营效率以及成本控制能力；公司正式受让中国联合航空公司，兼并中国联合航空公司并对其进行重组，增加航线经营资源，06年共引进包括5架B737-800、2架B767-300ER、1架MD-11在内的8架飞机，截止06年底拥有140余条国内、国际(地区)航线，通航60多个大中城市。但风险方面值得注意的是，航空燃料占航空公司成本的30%以上，上调航空燃油对航空板块上市公司构成直接利空。(证券通) 　　评级说明 　　★★★★★ 坚决规避 　　☆★★★★ 适当减仓 　　☆☆★★★ 风险较大 　　☆☆☆★★ 审慎推荐 　　☆☆☆☆★ 首次推荐 　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐 　　盈利预测：今年业绩历史最好　五矿发展 09年存不确定 　　股票评级☆☆☆★★ 　　由于2008年上半年钢材和原材料价格呈现单边上扬的趋势，五矿发展(600058)中期实现每股收益1.64元。虽然目前钢材和原材料价格出现了大幅下跌，使公司下半年的经营风险加大，但海通证券预计公司2008年全年营业收入和净利润将同比增长27%和144%，实现每股收益2.45元，创造历史最好水平。公司2009年的业绩由于钢铁行业的调整将存在很大的不确定性。由于此次钢铁行业调整的幅度和时间难以预测，根据可能的市场变化，对钢铁贸易、原材料贸易和冶炼业务进行了敏感性分析。基于海通证券的假设，公司2009年的每股收益为1.43元。但受市场变化和经营策略的影响，公司业绩的可能变化范围较大。(证券通) 　　★★★★★ 坚决规避 　　☆★★★★ 适当减仓 　　☆☆★★★ 风险较大 　　☆☆☆★★ 审慎推荐 　　☆☆☆☆★ 首次推荐 　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐 　　大行评股：花旗调低联想集团目标价至4.9港元 　　股票评级☆☆☆☆★ 　　“证券通资讯终端”最新数据显示，花旗调低联想集团目标价至4.9港元，予该股买入评级。 　　综合外电10月10日报道，花旗发表报告，将联想集团(00992)目标价由5.5港元调低至4.9港元，以反映全球经济衰退令电脑组件需求增长放缓，予买入评级。 　　花旗又指，预料联想2010年及2011年的销售额下调5及9，毛利率预测亦下调30点子，以反映载货单位下跌以及因需求放缓令价格受压。 　　花旗维持联想08年及09年的股盈预测0.049美元及0.042美元，但2010年的股盈由0.054美元下调至0.047美元。(证券通) 　　评级说明 　　★★★★★ 坚决规避 　　☆★★★★ 适当减仓 　　☆☆★★★ 风险较大 　　☆☆☆★★ 审慎推荐 　　☆☆☆☆★ 首次推荐 　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐 　　调研快报：大立科技　业务稳定发展估值压力显著释放 　　股票评级☆☆☆★★ 　　日前，国泰君安走访了大立科技(002214)，并发布了研究报告。 　　国泰君安认为，大立科技募投项目的核心之一为非制冷型红外焦平面阵列探测器(简称焦平面探测器)国产化项目。公司早在03年就开始了探测器的研发，但在06年之前每年的研发投入并不多。06年之后加大了研发的人力与财力投入。07年4季度公司已完成试验室样品的试制，并完成试验室工艺验证。预计08年底相关设备将到位，09 年1 季度完成封装车间的建设。09年中期完成生产线的自建， 09年底提供第一批合格品的试制和试用。并用1.5年的时间完成小规模量产。到2010年末，计划完成探测器国产化。 　　公司产品的下游应用主要涉及三个方面值得注意，首先是电力领域，主要用于预防检测、故障排除。08年国内电力市场的招投标量估计在1800-2000台，公司获得的订单规模为600-700台，增幅超过20%。其次是军事用途，公司05年取得武器生产许可证、军标管理认证，具备了进入军方的所有资质。目前军工方面的订单已占到其全部订单的1/3。 　　公司06年开始涉足出口市场，相对于广州飒特和武汉高德启动得较晚，但增长较快。07年公司出口规模已达4000万，08年预计增幅将在60%左右。目前公司电力、军工、外贸方面的收入占比大至为1：1：1的比例。预计未来外贸/军工的订单增长将快于电力行业的增长。 　　在探测器量产之前，公司凭借电力、军工、外贸等领域的订单将可获得稳定增长。如果探测器项目能够如期完成量产过程，将会显著提升公司的盈利能力与核心竞争力。公司股价经过前期调整，目前08年PE已回到20倍水平，估值方面的压力已显著释放，并逐渐进入可投资区域。给予“增持”的评级，目标价11.34元。 　　评级说明 　　★★★★★ 坚决规避 　　☆★★★★ 适当减仓 　　☆☆★★★ 风险较大 　　☆☆☆★★ 审慎推荐 　　☆☆☆☆★ 首次推荐 　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐 　　估值参考：荣信股份订单结构优化全年业绩依然乐观(强烈推荐) 　　股票评级☆☆☆☆☆ 　　荣信股份(002123)综合毛利率较中报显著提升5个点的主要原因在于完成的订单结构优化。前三季度公司综合毛利率回升至48%，其中SVC毛利率有明显回升。公司主导产品SVC由于是定制化产品，订单结构和客户相关性较大。我们在中报点评中就已经指出上半年订单结构以小容量低毛利率为主，下半年随着高毛利率订单的完成，毛利率必将提升。我们判断由于国华电力等优质订单的逐步确认，SVC毛利率大致比中报提升3个点左右。前期市场对公司主导产品毛利率下滑的担忧得以缓解。中投证券认为，公司全年情况依然乐观。一方面看到四季度依然有可以确认的高毛利率订单；另一方面公司在成本控制方面不断加强，如投资公司原材料占比较高的上游产品如热管、电抗器以降低生产成本等方式来稳定产品的利润水平。而且随着产品性能的提升，公司销售议价能力也会提升，对于定制化产品，毛利率应该可以稳定在较高水平。公司08年以后依然能够保持50%以上的复合增长率，维持“强烈推荐”评级。 　　评级说明 　　★★★★★ 坚决规避 　　☆★★★★ 适当减仓 　　☆☆★★★ 风险较大 　　☆☆☆★★ 审慎推荐 　　☆☆☆☆★ 首次推荐 　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

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