| 评级机构：中信证券(23.18,-1.58,-6.38%,吧) 招行与永隆银行于9月30日完成股权交割。中信证券分析师朱琰指出，全面收购永隆耗资363亿美元，相当于永隆银行2008年6月30日净资产的3.07倍，收购溢价偏高对短期股价可能造成冲击。同时，招行核心资本充足率将从8.83%下降至6.5%左右。考虑合并永隆银行报表以及次级债成本，对2008年净利润无影响，对2009年净利润影响为-2.43%。不过，若香港金融环境变差，未来可能需要计提商誉减值准备。 朱琰认为，在息差缩窄的情况下，公司所受影响为-5.24%，在上市公司中处于较低水平。预计2008、2009年每股收益为1.70、2.05元，维持买入评级。 |
