| 平安证券 ●公司主营业务增长平稳，补贴将增加08年每股收益 尽管下游建筑陶瓷行业受房地产行业调整影响，需求有所降低，但公司主营业务陶瓷机械并未受太大影响，下半年接单量仍然保持了15%左右的稳定增长。原因在于，建筑陶瓷行业景气度下降导致小厂商大量停产，大中型厂商受益，而<SPAN id=stock_sh600499>科达机电 主要客户都是建筑陶瓷行业内的大中型企业，从而间接受益于行业调整。另外，建筑陶瓷企业外迁也为公司陶 瓷机械产品创造了新的需求。按照公司最新股本计算，本次政府补贴将增加公司08年每股收益0.131元。尽管本次政府补贴数额较大，但只是锦上添花，建议投资者还是应该重点关注公司主营业务和清洁能源项目进展。 ●清洁能源项目进展顺利，关注装置稳定性 据了解，公司清洁能源项目进展顺利，在湖南临湘的第一套商业化新型燃煤系统已经点火投料，顺利产气。接下来需要关注的是装置能否持续稳定运行。如果稳定性没有问题，我们对接下来的市场推广工作抱有较大信心。马鞍山新基地建设进展较快，预计年底一期4万平方米厂房就可建成。该厂房相当于目前佛山本部全部产能，建成后将生产陶瓷机械和清洁燃煤系统。09年马鞍山生产基地将成为公司新的利润增长点。 ●考虑到宏观经济和化工行业景气度下滑，下调评级至“推荐” 我们暂时维持公司08年业绩预测为每股收益0.415元，考虑到09和10年较为严峻的经济形势，适度下调09和10年业绩预测为每股收益0.61和0.80元。我们对公司的发展前景依然持乐观态度，但由于宏观经济和化工行业景气度下滑，我们适度下调公司评级至“推荐”。 ●风险提示 清洁燃煤系统能否持续稳定运行是投资者需要关注的风险。 <!-- news_keyword_pub,stock,sh600499 --><!-- 行业分类 begin --> <STYLE> .info_hyfl {margin:20px 34px 0px; height:20px; line-height:20px; font-size:14px;} .news_hyfl {border:1px solid #C1D9F4; margin:20px auto; padding:5px; background:#fff; width:550px;} .news_hyfl #for_loader {display:none;} .news_hyfl #title_hyfl {font-size:14px; font-weight:bold; height:25px; line-height:25px; padding:0 20px;} .news_hyfl #title_hyfl span {float:right; font-size:12px; font-weight:normal;} .news_hyfl dl {clear:both; margin:0px; padding:0px;} .news_hyfl dd {width:270px; float:left; height:20px; line-height:20px; padding:0px; margin:0px;} .news_hyfl ul {list-style:none; padding:0 24px;} .news_hyfl li {float:left; height:20px; line-height:20px; width:64px; text-align:right; padding-right:10px;} .news_hyfl .clear {clear:both; height:0px; font-size:0px; overflow:hidden;} </STYLE> <SCRIPT src="http://finance.sina.com.cn/iframe/qmx_industry/qmx_.js" type=text/javascript></SCRIPT> |
