| 渤海证券 ●<SPAN id=stock_sh601899><FONT color=#000099>紫金矿业</FONT> 矿产资源储备充足，未来开采潜力大。 在公司现有产品中，到2007 年底，黄金储量为638.19吨、铜储量937 万吨、锌储量319 万吨、铁矿储量达到1.68 亿吨。除了以上矿产资源开发外，公司还拥有镍矿储量66.75 万吨、铂钯储量151.36吨、煤炭储量3.01 亿吨、钼储量26 万吨、锡储量10 万吨、铝土矿储量4397 万吨、铅储量52.47万吨。除铅、锡有产量外，其余产品均没有生产，目前部分项目已经处于建设阶段，未来将对公司业绩形成贡献。 ●特殊的盈利模式是发展的有利保障 紫金矿业在地质勘探、采矿、选矿方面的优势是公司获得利润的有力保证，紫金也一直秉承矿业为根的发展思路，朝着国际化矿业公司的方向努力奋进；公司围绕低品位、难选冶矿产资源的规模化开发利用进行技术创新。经过十余年的努力，公司已形成了包括地质研究和勘查、矿山开采、选矿技术、冶炼技术、环保技术在内的较为先进的矿山开发利用技术体系；持续注重环境保护，为紫金赢得了口碑，得到了政府和百姓的信赖；通过多年的探索，紫金矿业在矿业领域扩张获得了成功经验，并探索出多种适合公司的扩张模式。 ●未来可以复制，紫金正走在新一轮高增长的路上 独特的盈利模式和出色管理是紫金取得成功的基础，此外，成功的资本运作为紫金的发展注入了催化剂，2008 年公司成功发行A股，是继港股发行后又一次大规模的资本运作，为未来的国际化扩张做好紫金准备，未来可以复制，紫金正走在高成长的路上。 ●投资建议 根据DCF 估值计算结果，公司绝对价值为14.83 元，成长性好，发展潜力巨大。给予公司08 年30倍市盈率，目标价格8 元/股，投资建议为“买入”。 <!-- news_keyword_pub,stock,sh601899 --><!-- 行业分类 begin --> <STYLE> .info_hyfl {margin:20px 34px 0px; height:20px; line-height:20px; font-size:14px;} .news_hyfl {border:1px solid #C1D9F4; margin:20px auto; padding:5px; background:#fff; width:550px;} .news_hyfl #for_loader {display:none;} .news_hyfl #title_hyfl {font-size:14px; font-weight:bold; height:25px; line-height:25px; padding:0 20px;} .news_hyfl #title_hyfl span {float:right; font-size:12px; font-weight:normal;} .news_hyfl dl {clear:both; margin:0px; padding:0px;} .news_hyfl dd {width:270px; float:left; height:20px; line-height:20px; padding:0px; margin:0px;} .news_hyfl ul {list-style:none; padding:0 24px;} .news_hyfl li {float:left; height:20px; line-height:20px; width:64px; text-align:right; padding-right:10px;} .news_hyfl .clear {clear:both; height:0px; font-size:0px; overflow:hidden;} </STYLE> <SCRIPT src="http://finance.sina.com.cn/iframe/qmx_industry/qmx_.js" type=text/javascript></SCRIPT> |
